Организация деятельности центрального банка. Бакулина Т.С. - 44 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

44
Спрос на деньги как средство сохранения стоимости зависит от величины
номинальной ставки процента (обратно пропорционально), поскольку при вла-
дении деньгами в форме наличности и чековых вкладов, не приносящих владель-
цу процентов, возникают определенные вмененные (альтернативные) из-
держки по сравнению с использованием сбережений в виде ценных бумаг. Рас-
пределение финансовых активов, например, на наличные деньги и облигации за-
висит от величины ставки процента: чем она выше, тем ниже курс ценных бумаг и
больше спрос на них, тем ниже спрос на наличные деньги (ниже спекулятивный
спрос) и наоборот.
Таким образом, общий спрос на деньги зависит от номинальной ставки про-
цента и объема номинального валового национального продукта (ВНП).
В зависимости от причин, вызвавших изменение спроса на деньги и денеж-
ного предложения, могут меняться методы денежно-кредитной политики (жест-
кая или гибкая, или выбор варианта такой монетарной политики, при которой до-
пускается свободное колебание массы денег в обращении и процентной ставки).
Если сдвиг в спросе на деньги вызван циклическими изменениями и он
нежелателен, то с помощью денежно-кредитной политики можно «сгладить»
эти изменения. В случае циклического «перегрева» экономики допускается повы-
шение процентных ставок. Следствием роста нормы процента будет снижение де-
ловой активности. И наоборот, в случае циклического спада следует добиться
снижения нормы процента и тем самым повысить деловую активность за счет уве-
личения инвестиционного спроса.
Если же сдвиг в спросе на деньги вызван исключительно ростом цен, то любое
увеличение денежного предложения будет «раскручивать» инфляционную спи-
раль. Целью денежно-кредитной политики в этом случае будет поддержание де-
нежной массы, находящейся в обращении, на определенном фиксированном уровне.
Выбор методов денежно-кредитной политики зависит от того, что является
приоритетным ее объектом: спрос или предложение денег, процентная ставка
или количество денег. В свою очередь, выбор приоритетов объектов денежно-
кредитной политики зависит от того, что «сильнее» воздействует на экономику —
спрос на деньги или их предложение, а фактически — процентная ставка или ко-
личество денег.
В большинстве стран с развитой рыночной экономикой и развитыми финан-
совыми рынками центральные банки, по крайней мере, в краткосрочном перио-
де, устанавливают целевые ориентиры в области процентных ставок, а не объ-
ема денежной массы.
3.2. Инструменты денежно-кредитной политики
Воздействие субъектов денежно-кредитной политики на ее объекты осу-
ществляется с помощью набора специфических инструментов. Под инстру-
ментом денежно-кредитной политики понимают средство, способ воздейст-
вия центрального банка как органа денежно-кредитного регулирования на объ-
екты денежно-кредитной политики.

Страницы