Анализ финансовой отчетности. Безбородова Т.И. - 39 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ПГУ | Пенза

Составители: 

Рубрика: 

задолженность
Наибольшее распространение получил модели прогнозирования
банкротства профессора Нью-йоркского университета Эдварда Альтмана.
Одной из простейших моделей прогнозирования банкротства считается
двухфакторная модель, которая основывается на двух ключевых показателях, от
которых, по мнению Альтмана, зависит вероятность банкротства: коэффициент
покрытия (характеризует ликвидность) и коэффициент финансовой зависимости
(характеризует финансовую устойчивость). Весовые значения коэффициентов
выявляются эмпирическим путем. Данная модель выглядит следующим образом
для организаций США:
Z
А2
= - 0,3877 - 1,0736К
1
1
- 0,0579К
2
, где
К
1
– общий коэффициент покрытия (
тваобязательстекущие
активытекущие
_
_
);
К
2
– коэффициент финансовой зависимости (
пассивоввеличинаобщая
средствазаемные
__
_
);
Для организаций, у которых Z
А2
= 0, вероятность банкротства равна 50%.
Если Z
А2
– отрицательная величина (меньше 0) – вероятность банкротства
невелика (меньше 50%), Z
А2
имеет положительное значение (больше 0) –
вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z
А2
.
Достоинством данной модели является простота, возможность ее
применения в условиях ограниченного объема информации. Однако данная
модель не обеспечивает высокую точность, так как не учитывает влияние на
финансовое состояние организации других важных показателей
(рентабельности, отдачи активов, деловой активности организации).
В западной практике широко используется пятифакторная модель
прогнозирования банкротства, предложенная Э. Альтманом
в 1968 году на
основе исследования финансовых коэффициентов с помощью аппарата
дискриминантного анализа.
В 1977 году американским экономистом во главе с Альтманом была 
          задолженность
       Наибольшее распространение                   получил        модели      прогнозирования
банкротства профессора Нью-йоркского университета Эдварда Альтмана.
       Одной из простейших моделей прогнозирования банкротства считается
двухфакторная модель, которая основывается на двух ключевых показателях, от
которых, по мнению Альтмана, зависит вероятность банкротства: коэффициент
покрытия (характеризует ликвидность) и коэффициент финансовой зависимости
(характеризует финансовую устойчивость). Весовые значения коэффициентов
выявляются эмпирическим путем. Данная модель выглядит следующим образом
для организаций США:
ZА2 = - 0,3877 - 1,0736К11 - 0,0579К2, где
                                          текущие _ активы
К1 – общий коэффициент покрытия (                              );
                                       текущие _ обязательства
                                                 заемные _ средства
К2 – коэффициент финансовой зависимости (                                 );
                                              общая _ величина _ пассивов

       Для организаций, у которых ZА2 = 0, вероятность банкротства равна 50%.
Если ZА2 – отрицательная величина (меньше 0) – вероятность банкротства
невелика (меньше 50%), ZА2 имеет положительное значение (больше 0) –
вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом ZА2.
       Достоинством данной модели является простота, возможность ее
применения в условиях ограниченного объема информации. Однако данная
модель не обеспечивает высокую точность, так как не учитывает влияние на
финансовое          состояние          организации        других      важных       показателей
(рентабельности, отдачи активов, деловой активности организации).
       В западной практике широко используется пятифакторная модель
прогнозирования банкротства, предложенная Э. Альтманом в 1968 году на
основе исследования финансовых коэффициентов с помощью аппарата
дискриминантного анализа.
       В 1977 году американским экономистом во главе с Альтманом была

Страницы