Международные валютно-кредитные отношения. Бризицкая А.В. - 180 стр.

денежный рынок, который, по существу, не только стал независимым от нью-йоркского, но и
превратился в его альтернативу.
     Наряду с евродолларовым денежным рынком в Западной Европе с 1968 г. возник рынок
евродолларовых займов, облигации которых выпускаются в долларах на западноевропейских
национальных рынках капиталов. Они существенно отличаются друг от друга системой
процентных ставок, составом кредиторов и заемщиков, организацией и регулированием
операций. Однако определить характер движения ссудного капитала трудно, так как кредиты
предоставляют без указания целей.
     К началу 1970-х годов сформировался так называемый вторичный рынок евродолларов,
т.е. рынок уже размещенных бумаг, где получили обращение и стали объектом купли, продажи,
учета и других операций облигации, сертификаты, векселя и прочие ценные бумаги. Каждый
рынок имеет свои особенности, но вместе с тем все они объединены функциональной связью.
Взаимодействие между краткосрочными и долгосрочными евровалютными операциями
осуществляется по следующим направлениям.
     С одной стороны, источниками средств, используемых для покупки облигаций
евровалютных займов, в основном являются краткосрочные инвалютные авуары. С другой
стороны, средства, полученные от реализации долгосрочных евровалютных ценных бумаг,
нередко размещаются на рынке краткосрочных капиталов. Это происходит в случаях, когда
между получением долгосрочных средств и их использованием есть разрыв во времени. Тогда
заемщик, чтобы извлечь дополнительную прибыль, размещает эти средства на короткий срок до
момента использования ссуды в тех целях, ради которых он ее получал. Объем подобных
операций обычно возрастает в периоды, когда евровалютные ставки на краткосрочном рынке
повышаются.
     Наибольший объем среднесрочных еврокредитов получают промышленно-развитые
страны и развивающиеся страны-импортеры нефти. Основную массу кредитов получают
центральные правительства и местные органы власти, государственные финансовые институты,
которые используют средства для прямого или косвенного финансирования дефицитов
платежных балансов своих стран. В конце ХХ века спрос на среднесрочные еврокредиты
повысился из-за возросших потребностей в крупных денежных суммах для погашения
обязательств по внешней задолженности.
       Начало 1980-х годов характеризовалось углублением противоречий во многих
областях. Кризисное состояние мировой экономики и ее неустойчивость отразились, прежде