Международные валютно-кредитные отношения. Бризицкая А.В. - 21 стр.

      Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства,
внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных
расчетов. Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны,
когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса.
Страны с дефицитным платежным балансом вынуждены были проводить дефляционную
политику, ограничивать денежную массу в обращении при отливе золота за границу. Однако
Великобритания, несмотря на хронический дефицит платежного баланса (1890-1913 гг.), не
испытывала нетто-отлива капитала (за исключением двух лет). В течение почти ста лет до
первой мировой войны только доллар США и австрийский талер были девальвированы; золотое
содержание фунта стерлингов и французского франка было неизменяемым в 1815-1914 гг.
Используя ведущую роль фунта стерлингов в международных расчетах (80% в 1913 г.),
Великобритания покрывала дефицит платежного баланса национальной валютой.
      Характерно, что и в разгар триумфа золотомонетного стандарта международные расчеты
осуществлялись в основном с использованием тратт (переводных векселей), выписанных в
национальной валюте, преимущественно в английской. Золото издавна служило для оплаты
пассивного сальдо баланса международных расчетов страны. С конца XIX в. появилась также
тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе (в США, Франции, Великобритании с
28% в 1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах (с 94% в 1880 г. до 80% в 1913 г.).
Разменные кредитные деньги вытесняли золото. Регулирование валютного курса путем
дефляционной политики, снижения цен и увеличения безработицы оборачивалось против
трудящихся, порождая социальные драмы.
      Постепенно золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не
соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой
рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной
системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная
системы.
      Для финансирования военных затрат (208 млрд. довоенных золотых долл.) наряду с
налогами, займами, инфляцией использовалось золото как мировые деньги. Были введены
валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому нереальным. С началом
войны центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили
их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к
доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры на 2/3, немецкой марки -