Рынок ценных бумаг: Сборник тестов, задач и упражнений. Бубликов Б.В. - 66 стр.

    Эмитент обязан закончить размещение выпускаемых эмиссион-
ных ценных бумаг по истечении одного года с даты начала эмиссии,
если иные сроки размещения эмиссионных ценных бумаг не установ-
лены законодательством РФ. По завершении эмиссии в регистрирую-
щий орган представляется отчет об итогах выпусков. Отчет об итогах
выпуска эмиссионных ценных бумаг должен содержать следующую
информацию (ст. 25 закона):
    1) дата начала и окончания размещения ценных бумаг;
    2) фактическую цену размещения ценных бумаг;
    3) количество размещенных ценных бумаг;
    4) общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги, в
том числе объем денежных средств в рублях.
    В практике России наиболее распространен пока способ разме-
щения акций своими силами. Однако иногда к размещению акций
привлекают андеррайтеров (компании), оказывающие содействие в
размещении выпуска.
    Отношения между эмитентом и андеррайтером могут строиться
на договорной основе или на конкурсной, когда инвестиционные ком-
пании конкурируют между собой за право проведения первоначально-
го предложения акционерам.
    Возможны два варианта действий андеррайтера:
    1) брокер принимает и размещает акции на комиссию по прин-
       ципу «приложения всех усилий». Функция андеррайтера со-
       стоит в том, чтобы, приложив все усилия, продать данные ак-
       ции. Риск остается на компании – эмитенте, а андеррайтер по-
       лучает свои комиссионные за то количество акций, которое
       удалось разместить. Этот вариант более выгоден андеррайте-
       ру;
    2) брокер проводит операции по размещению акций за свой счет
       и действует по принципу «твердого обязательства». В этом
       случае андеррайтер выкупает у компании – эмитента весь объ-
       ем эмиссии по льготной цене, а продает по рыночной, которая
       может намного превышать первоначальную. Этот вариант бо-
       лее выгоден эмитенту.
    Эмиссионные соглашения или договор между эмитентом и ан-
деррайтером не содержат ограничений на формы и методы использо-
вания андеррайтером приобретенных ценных бумаг, эмитент не вме-
шивается в процесс перепродажи. Но в договоре обязательно указы-
ваются объемы и сроки выкупа эмиссии у эмитента.


                                66