Финансирование предприятий в условиях рынка. Чайникова Л.Н - 35 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

ных средств целесообразно увеличить тогда, когда ставка на дивиденд ниже процентных ставок за кре-
дит;
− сокращение или расширение деятельности предприятия. В связи с этим сокращается или увели-
чивается потребность в привлечении заемных средств для образования товарно-материальных запасов;
− накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов,
готовой продукции, товаров для продажи, отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской
задолженности, что также приводит к привлечению дополнительных заемных средств;
− использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).
Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчиво-
сти.
Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характе-
ристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, позволяет оценить результат
его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит всю необходимую информацию для
инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и ус-
танавливает размеры источников для дальнейшего развития.
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собствен-
ных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость. Обеспечение запа-
сов и затрат источникам их формирования является сущностью финансовой устойчивости, платежеспо-
собность выступает ее внешним проявлением.
Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недоста-
ток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной
источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и
затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кре-
диты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная бан-
ком при кредитовании.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показате-
лей, отражающих различную степень охвата различных видов источников:
1 Наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно как разность меж-
ду величиной источников собственных средств и стоимостью основных средств и платежей:
Е
с
= И
с.с
– А
внеоб
,
(2)
где Е
с
– наличие собственных оборотных средств; И
с.с
– источники собственных средств;
А
внеоб
– вне-
оборотные активы.
2 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
определяется как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью (чистые мо-
бильные активы):
Е
КД
= (И
с.с
+ КД) – А
внеоб
,
(3)
где Е
КД
– наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств; КД – долго-
срочные кредиты и займы.
3 Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат равен
сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:
Е
∑
= (И
с.с.
+ КД + КК
1
) – А
внеоб
,
(4)
где Е
∑
– общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат; КК
1
– краткосрочные
кредиты и займы (кроме ссуд, не погашенных в срок).
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показате-
ля обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
1 (+) излишек или (–) недостаток собственных оборотных средств:
±Е
с
= Е
с
– З
з
,
(5)
где – З
з
запасы и затраты.
2 (+) излишек или (–) недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных
средств:
±Е
КД
= Е
КД
–
.
З
з
, (6)

Страницы