Финансирование предприятий в условиях рынка. Чайникова Л.Н - 54 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

− своеобразные «правила игры» на рынке инвестиций.
В целом «инвестиционный климат» – это совокупность экономических, социальных, политических,
государственных и культурных условий, обеспечивающих коммерческую привлекательность вложений
в ту или иную страну или регион.
Такая оценка является рыночным инструментом оптимизации потока капиталовложений и прово-
дится многими консалтинговыми фирмами, банками и даже государственными органами. Например, в
США – Министерством торговли. Существующие методики оценки инвестиционного климата разнооб-
разны. В Японии, например, используют описательные способы без какой- либо количественной оцен-
ки.
Однако, чаще всего прибегают использованию количественных характеристик. Например, количе-
ственную оценку инвестиционного климата проводит журнал «Euromoney». Оценка проводится по де-
вяти экономическим, политическим и финансовым показателям, совокупность которых и формирует
окончательный результат. Учитываются макроэкономические прогнозы, значения различных рисков
невозврата кредитов, неплатежей, национализации и конфискации имущества и др., показатели креди-
тоспособности, особенности банковской политики, роль государства во внешнеэкономической.
На второй стадии осуществляется оценка и прогнозирование макроэкономических показателей раз-
вития инвестиционной привлекательности отраслей экономики. Результат этой оценки используется для
отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности.
На третьей стадии осуществляется оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности
регионов. Результат этой оценки используется для региональной диверсификации инвестиционной дея-
тельности, особенно в сфере реального инвестирования.
На четвертой стадии осуществляется оценка инвестиционной привлекательности отдельных компа-
ний и фирм. Результат этой оценки используется для принятия тактических инвестиционных решений.
Оценка инвестиционной привлекательности предприятия – это выявление ее жизненного цикла.
Жизненный цикл – это последовательная смена стадий «рост – нестабильность – выживание». Опреде-
ление стадии жизненного цикла предприятия осуществляется путем проведения динамического харак-
тера. Его сущность заключается в анализе показателей динамики объема выпуска продукции, объема
продаж, суммы активов и т.д.
Инвестиционно-привлекательными считаются компании, находящиеся на стадии роста. Кроме оп-
ределения стадии жизненного цикла предприятия оценка инвестиционной привлекательности предпо-
лагает проведение обширного финансового анализа.
За последние годы появилось значительное количество отечественных или специально адаптиро-
ванных к российским реалиям зарубежных методик оценки инвестиционной ситуации, складывающей-
ся в различных регионах России. Среди них методика мониторинга социально-политического климата
российских территорий аналитиков журнала «Коммерсант» (1993); обзоры инвестиционной привлека-
тельности экономических районов России агентства «Юниверс», основанные на выведении результи-
рующего показателя регионального предпринимательского риска (1993 – 1995 гг.); анализ инвестици-
онных особенностей регионов России, осуществленный группой авторов под руководством А.С. Мар-
тынова с использованием программы «Datagraf» (1994 г.); работа И. Тихомировой «Инвестиционный
климат в России: региональные риски» (1997 г.); «Методика оценки инвестиционного климата регионов
России» ИЭ РАН (1996 г.); «Методика оценки региональных рисков в России», выполненная Institute for
Advanced Studies (IAS) по заказу Банка Австрии (1995 г.); «Рейтинг инвестиционной привлекательности
регионов России», ежегодно выполняемый « РА-Эксперт» (1996 – 2000 гг.), «Методика расчетов индек-
сов инвестиционной привлекательности регионов – результат совместного исследования Экспертного
института» (Россия) и Центра по изучению России и Восточной Европы Университета Бирмингема (
Великобритания, 1996 г.) и ряд других работ.
Экономическое значение инвестиций заключается в том, что инвестиции являются основой для
осуществления политики расширенного воспроизводства; основой структурной перестройки общест-
венного производства; ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения
конкурентоспособности отечественной продукции; создания необходимой сырьевой базы промышлен-
ности; гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы,
решения других социальных проблем; смягчения или решения проблем безработицы; охраны природ-
ной среды; конверсии ВПК, обеспечения обороноспособности государства и т.д.
За период перехода к рынку экономике нашей страны присущи отрицательные преобразования,
такие как: доминирование топливно-энергетического и сырьевого комплекса в реальном секторе эко-

Страницы