Финансирование предприятий в условиях рынка. Чайникова Л.Н - 69 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

хозяйственной деятельности предприятия. Наиболее важными для сравнительной оценки являются по-
казатели рентабельности, исчисленные по отношению чистой прибыли ко всему имуществу, к величине
собственных средств предприятия, к выручке или производственным фондам. В третью группу вклю-
чены показатели оценки деловой активности или оборачиваемости предприятия. Чем выше значение
показателей, тем выше рейтинг деловой активности предприятия. В четвертую группу включены пока-
затели оценки ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Показатели оценки рассчитыва-
ются по конечным значениям статей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.
После набора некоторой статистики для финансового анализа (бухгалтерских отчетов за ряд лет)
целесообразно организовать и поддерживать автоматизированную базу данных исходных показателей
для рейтинговой оценки, рассчитанных по данным баланса за каждый период.
В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каж-
дому показателю финансового состояния, рентабельности и деловой активности с условным эталонным
предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям.
Таким образом, базой отсчета для получения рейтинговой оценки состояния дел предприятия явля-
ются не субъективные предположения экспертов, а сложившиеся в реальной рыночной конкуренции
наиболее высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов. Эталоном сравнения как
бы является самый удачливый конкурент, у которого все показатели наилучшие.
Такой подход соответствует практике рыночной конкуренции, где каждый самостоятельный това-
ропроизводитель стремится к тому, чтобы по всем показателям деятельности выглядеть лучшего своего
конкурента. Если субъектов рыночных отношений интересуют только вполне определенные объекты
хозяйственной деятельности (например, потенциального инвестора могут интересовать показатели ра-
боты только сахарных заводов или кондитерских фабрик, или стекольных заводов и т.д.), то эталонное
предприятие формируется из совокупности однотипных объектов. Однако в большинстве случаев эта-
лонное предприятие может формироваться из показателей работы объектов, принадлежащих различным
отраслям деятельности. Это не является препятствием применению метода оценки, потому что финан-
совые показатели сопоставимы и для разнородных объектов хозяйствования.
В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности,
финансового состояния предприятия может быть представлен в виде последовательности следующих
действий (рис. 4.9). Наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальным значением R. Для приме-
нения данного алгоритма на практике никаких ограничений количества сравниваемых показателей и
предприятий не предусмотрено.
1 Выбор показателей оценки инвестиционной привлекательности по направлениям:
− динамика развития;
− оценка эффективности;
− оценка деловой активности;
− оценка ликвидности и финансовой устойчивости
↓
2 Представление исходных данных в виде матрицы (Aij), т.е. таблицы, где по строкам записаны но-
мера предприятий (i = 1, 2, 3, ..., m), а по столбцам – номера показателей (j = 1,2,3, ...n)
3 По каждому показателю находится максимальное значение и заносится в строку условного эта-
лонного предприятия (т + 1).
4 Исходные показатели матрицы стандартизуются в отношении соответствующего показателя эта-
лонного предприятия
5 Определение для каждого анализируемого предприятия значения его рейтинговой оценки:
22
2
2
1
)1(........)1()1(
i
n
ii
i
XXXR −++−+−=
Рис. 4.9 Алгоритм сравнительной рейтинговой оценки инвестиционной
привлекательности и финансового состояния предприятия
Достоинства предлагаемой методики рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности со-
стоят в следующем:
• во-первых, предлагаемая методика базируется на комплексном, многомерном подходе к оценке
такого сложного явления, как финансовая деятельность предприятия;

Страницы