Составители:
Рубрика:
81
лютными курсами. Это дает возможность прогнозировать валютный
курс в зависимости от темпов изменения денежной массы в различных
странах. Валюта страны с высокими темпами роста денежной массы и
падающим реальным ВЦП, очевидно, обесценивается, и ее курс пони-
жается. Кроме того, концепция дает возможность рассчитывать валют-
ные курсы через паритет покупательной способности, что имеет неко-
торое аналитическое значение. Так, по расчетам ИМЭМО РАН, парите-
ты покупательной способности рубля к доллару США по различным
компонентам ВВП складывались следующим образом:
Таблица 2
Паритеты покупательной способности рубля к доллару США
в 1990–1993 гг. (руб. за дол. США)
доГПВВ
еынталП
иыравот
игулсу
елсичмотВ
игулсУ
-радусог
автс
-ьлетибертоп
ыравотеикс
-ноицитсевни
ыравотеын
-ьлетибертоп
игулсуеикс
09916,027,08,057,052,02,0
19915,157,12 58,14,052,0
299156,916,328,032,6152,23,3
399150157,5215,56100152,2152,02
Однако надо учитывать, во-первых, что обеспечить единообразие
набора товаров, образующих основу для сопоставления, крайне слож-
но. Во-вторых, применительно к сопоставлениям доллара и рубля надо
иметь в виду различия в динамике цен и подходах к их формированию.
В-третьих, надо учитывать различия в механизмах регулирования внеш-
ней торговли.
На валютный курс также влияет движение капитала. Приток капи-
тала в страну из-за границы создает спрос на ее валюту, так как покуп-
ки акций корпораций, облигаций, недвижимости и т.п. оплачиваются в
местной валюте. Напротив, отток капитала из страны ведет к росту
предложения валюты, так как она должна обмениваться на инвалюту
для приобретения акций, облигаций и недвижимости за рубежом. В
свою очередь, приток и отток капитала определяются разницей в ре-
альных процентных ставках в различных странах. Так, чем выше реаль-
ная процентная ставка в стране, тем эффективнее здесь капиталовло-
жения. Поэтому спрос на валюту данной страны со стороны зарубеж-
ных инвесторов больше, и валютный курс повышается. Например, в
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 79
- 80
- 81
- 82
- 83
- …
- следующая ›
- последняя »
