Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Ершова С.А. - 26 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПбГАСУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

50
51
Выделяют три варианта количественной оценки, когда для расче-
тов используются данные:
· обо всех источниках;
· о долгосрочных источниках;
· об источниках финансового характера.
Вариант 1. Рассчитываются коэффициенты, характеризующие
долю собственного, заемного капитала (долгосрочных источников)
в общей сумме источников финансирования, т. е. в оценке учитываются
все статьи пассива баланса.
Здесь неявно предполагается, что активы и отдельные источники
не сопоставляются между собой в плане целевого покрытия, т. е. любой
источник может рассматриваться как источник покрытия любого акти-
ва. Важно не соотнесение каких-то активов и источников, а общая ха-
рактеристика финансовой структуры предприятия.
Иными словами, анализируется структура источников баланса нет-
то, в основе которого лежит следующее балансовое уравнение:
,
CL
LTD
E
CA
LTA
+
+
=
+
(23)
где LTA – внеоборотные активы; CA – оборотные активы; E – собственный
капитал; LTD – долгосрочные заемные средства (пассивы); CL –
краткосрочные заемные средства.
Вариант 2. Здесь ограничиваются анализом структуры капитала
компании, под которым понимают лишь долгосрочные источники фи-
нансирования (собственные и заемные). Таким образом, предполагает-
ся, что оборотные активы служат обеспечением краткосрочной креди-
торской задолженности независимо от того, имеет эта задолженность
финансовый или нефинансовый характер. Здесь речь идет об анализе
пассива аналитического баланса, имеющего следующее представление:
.
)
(
LTD
E
CL
CA
LTA
+
=
-
+
(24)
Вариант 3. Здесь анализируется структура всех источников фи-
нансового характера. При такой градации источников именно краткос-
рочная кредиторская задолженность нефинансового характера и сопос-
тавляется с оборотными активами как источник их покрытия. Иными
словами, анализу подвергается пассив аналитического баланса, описы-
ваемого следующим балансовым уравнением:
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом
зависят от оптимальной структуры источников капитала (соотношения
собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов
предприятия (соотношения основных и оборотных средств), а также от
уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.
Рассмотрим привлеченные средства с позиции их разделения по
принципу «платности». Данное разделение предполагает рассмотрение
источников средств с позиции необходимости и обязательности платы
за предоставленные ресурсы (рис. 5)
20
.
Финансовый
характер
Нефинансовый
характер
заемные средства
Долгосрочные
заемные средства
Источники средств
предприятия
Привлеченные средства
Собственный капитал
Рис. 5. Классификация источников средств для анализа финансовой
устойчивости организации
Привлечение средств финансового характера на долгосрочной или
краткосрочной основе всегда связано с необходимостью нести постоян-
ные финансовые расходы в виде уплачиваемых процентов. То есть фи-
нансовые ресурсы предоставляются на определенный срок с условием
обязательного возврата и выплаты соответствующих процентов. Целе-
вое использование этих ресурсов является вторичным и контролируется
заимодавцами лишь в отдельных случаях и в определенных пределах.
Средства нефинансового характера представляют собой кредитор-
скую задолженность, являющуюся источником финансирования, во-пер-
вых, в некотором смысле бесплатным, во-вторых, меняющимся спон-
танно в зависимости от объемов и состояния текущей деятельности
и взаимоотношений с кредиторами. В случае с кредиторами привлече-
ние средств осуществляется как естественный элемент текущего взаи-
модействия между предприятием и его контрагентами (поставщики,
бюджет, работники).
20
Там же, с. 259.

Страницы