Опорный конспект лекций по макроэкономике. Фридман А.А. - 106 стр.

                  ∧
                ⎡ D ⎤ BD
                ⎢⎣ Y ⎥⎦ = D + ( r − g ) .

Вывод: если ставка процента выше темпа роста ВВП, то стабилизация долга
возможна лишь при наличии профицита бюджета.


3. Традиционный взгляд на фискальную политику и дефицит бюджета
       Фискальная экспансия, финансируемая за счет заимствований:
                           T A ↓⇒ Y ↑ (в краткосрочн. периоде)
Вывод: фискальная политика оказывает значительное влияние на уровень
экономической активности и может успешно                        использоваться    в качестве
автоматического стабилизатора экономики.


4. Фискальная политика и эквивалентность Барро-Рикардо
       Предпосылки:         двухпериодная          модель,      ΔT A1 < 0 ,   ΔGt = ΔT Rt = 0 ,

D0 = D2 = 0 .
Как снижение налогов в текущем периоде отразится на потреблении?
Бюджетное ограничения государства:
при t = 1       G1 + TR1 − TA1 = D1 ⇒ −ΔTA1 = ΔD1 > 0 , поскольку ΔTA1 < 0 .
при t = 2       G2 + TR2 + ( 1 + r )D1 − TA2 = D2 ⇒ ( 1 + r )ΔD1 − ΔTA2 = 0 .
Тогда ΔTA2 = ( 1 + r )ΔD1 = −( 1 + r )ΔTA1 .
Двухпериодное бюджетное ограничение потребителя:
       ( 1 + r )C1 + C 2 = ( 1 + r )( Y1 − TA1 ) + Y2 − TA2 .
Правая часть не изменится, поскольку − ( 1 + r )ΔTA1 − ΔTA2 = 0 .
Вывод. Имеет место эквивалентность Барро-Рикардо:
Если индивидуумы рациональны, ставка процента по кредитам равна ставке процента
по депозитам, ставка процента для домохозяйств совпадает со ставкой процента для
государства, в экономике действуют паушальные налоги, нет пирамиды и нет
неопределенности, то временная структура налогов не имеет значения.




                                                                                           106