Опорный конспект лекций по макроэкономике. Фридман А.А. - 46 стр.

Вопрос: Покажите, что фискальная экспансия (при плавающем курсе) приводит к
удорожанию/удешевлению национальной валюты, если наклон кривой ВР меньше/ больше
наклона LM.
Последствия денежно-кредитной экспансии.
В случае отсутствия мобильности капитала и при несовершенной мобильности выпуск
растет, а ставка процента падает:


            ⎧ dY            ( Ai′ − CFi′ ) / p
            ⎪ dM = L ′ ( A′ − CF ′ ) + L ′( 1 − A′ ) > 0
            ⎪       Y     i        i        i       Y
            ⎨                                                  .
            ⎪ di = 1                 Li′( 1 − AY′ )
                                                            <0
            ⎪⎩ dM  pLi′ LY′ ( Ai′ − CFi′ ) + Li′( 1 − AY′ )
При абсолютной мобильности капитала (когда CFi′ → ∞ ), как следует из системы, ставка
процента не изменяется, а изменение выпуска будет равно:
           dY                     ( Ai′ − CFi′ ) / p                                  1/ p                     1/ p
 lim          = lim                                          = lim                                           =      > 0.
CF ′ → ∞   dM  C F ′ → ∞ LY′ ( Ai′ − CFi′ ) + Li′( 1 − AY′ )  C F ′ → ∞ LY′ + Li′( 1 − AY′ ) /( Ai′ − CFi′ )    LY′
            Из равновесия платежного баланса находим, что кредитно-денежная экспансия
                                                               dR     1 ⎛          dY         di ⎞
ведет к обесценению национальной валюты:                          =−       ⎜ NX Y′    + CFi′     ⎟>0.
                                                               dM    NX R′ ⎝       dM        dM ⎠


Случай фиксированного обменного курса.
Последствия фискальной экспансии.
При несовершенной мобильности капитала фискальная экспансия приводит к росту
выпуска и ставки процента (при фиксированном обменном курсе):
                      ⎧ di     NX Y′ dY
                      ⎪ dG = −       ⋅    >0
                      ⎪        CFi′ dG
            (12)      ⎨
                      ⎪ dY =                   1
                                                                     >0
                      ⎪⎩ dG ( 1 − CY′ − NX Y′ ) + Ai′ ⋅ NX Y′ / CFi′

            При абсолютной мобильности капитала (когда CFi′ → ∞ ), как следует из системы,
ставка процента не изменяется, а выпуск увеличивается на полную величину
мультипликатора автономных расходов.




                                                                                                                46