ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
13.5. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
Следующими после прибыли составляющими понятие «результативность» являются показатели рентабельности.
Они отражают, насколько эффективно организация использует свои средства в целях получения прибыли.
Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:
Показатели доходности продукции (работ, услуг). Рассчитываются на основе выручки от реализации продукции
(работ, услуг) и затрат на производство:
− рентабельность продаж (R
1
) – показывает, сколько прибыли от продажи приходится на единицу реализованной
продукции:
R
1
= ПР
п
/ ВР ⋅ 100 %.
− рентабельность основной деятельности (R
2
) – показывает, сколько прибыли от продажи приходится на единицу
затрат:
R
2
= ПР
п
/ ПЗ ⋅ 100 %,
где ПЗ – затраты на производство и реализацию продукции.
Показатели доходности имущества организации. Формируются на основе расчета уровня рентабельности, в зави-
симости от изменения размера имущества:
− рентабельность всего капитала или экономическая рентабельность (R
3
) – показывает эффективность использо-
вания всего имущества организации:
R
3
= ПР
ч
/ ВБ ⋅ 100 %,
где ПР
ч
– чистая прибыль; ВБ – средняя стоимость имущества (активов) организации.
− рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (R
4
) – показывает эффективность использо-
вания основных средств и прочих внеоборотных активов:
R
4
= ПР
ч
/ (ОС + ПрВнА) ⋅ 100 %,
где ОС – средняя стоимость основных средств предприятия; ПрВнА – стоимость прочих внеоборотных активов.
Показатели доходности используемого капитала. Рассчитываются на базе инвестируемого капитала:
− рентабельность собственного капитала (R
5
) – показывает эффективность использования собственного капита-
ла:
R
5
= ПР
ч
/ СК ⋅ 100 %,
где СК – средняя стоимость собственного капитала.
− рентабельность перманентного капитала (R
6
) – показывает эффективность использования капитала, вложенно-
го в деятельность организации на длительный период:
R
6
= ПР
ч
/ (СК + ДЗК) ⋅ 100 %,
где ДЗК – средняя стоимость долгосрочного заемного капитала.
Они характеризуют эффективность деятельности организации в целом, доходность различных направлений деятельно-
сти, окупаемость затрат и т.д., являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состоя-
ния. Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой при-
были.
13.6. ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
Поскольку рентабельность является обобщающим показателем, характеризующим эффективность функционирова-
ния организации, то необходимым условием выступает определение влияния на данный показатель факторов, оцениваю-
щих количественную и качественные стороны деятельности организации.
Практика аналитических работ выработала ряд моделей, позволяющих проводить такой анализ, основой которого
служат различные показатели рентабельности. Наиболее часто используемой факторной моделью является так называе-
мая «формула Дюпона». Назначение модели – идентифицировать факторы, определяющие эффективность функциониро-
вания организации, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. Из многих
показателей эффективности для построения модели был выбран один, наиболее значимый с аналитической точки зрения,
показатель – рентабельность собственного капитала (
R
5
).
Факторная модель этого показателя имеет следующий вид:
.
1-й
фактор
2-й
фактор
3-й
фактор
СК
ВБ
ВБ
ВР
ВР
ПР
ч
5
⋅⋅=R
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 63
- 64
- 65
- 66
- 67
- …
- следующая ›
- последняя »
