Мировая экономика. Тенденции теоретического анализа. Гоголева Т.Н. - 149 стр.

                                          149


испо льзо ва н ия к а к о й-либ о к редитн о -ден еж н о й по литик и, к о то ра я б удет
по лн о стью н еэф ф ек тивн о й.
       В то чк е Е стра н а про во дит стимулирующ ую б юдж етн о -н а ло го вую
по литик у и про исхо дит смещ ен ие IS в             IS1 та к , что о н а пересек а ет
го ризо н та льн ую FE в то чк е F при YF =1500. П ри это м IS1пересечется с
н еизмен н о й LM в то чк е Е 1 – это ук а зыва ет н а тен ден цию по выш ен ия r
до 12,5%. Н о та к к а к меж дун а ро дн о е движ ен ие к а пита ла я вля ется
а б со лютн о эла стичн ым, при r=10% про исхо дит прито к к а пита ла из-за
гра н ицы, к о то рый увеличива ет предло ж ен ие ден ег в стра н е (т.к .
ин о стра н н а я ва люта о б мен ива ется н а н а цио н а льн ую), и к рива я LM
смещ а ется в по ло ж ен ие LM 1. В результа те то чк о й ра вн о весия б удет F –
о дн о времен н о вн утрен н ее и вн еш н ее.
       Е сли б ы вместо б юдж етн о -н а ло го во й про во дила сь то льк о к редитн о -
ден еж н а я по литик а , н а пример мя гк а я , то LM переместила сь в LM1 , при
это м со сто я н ие вн утрен н его ра вн о весия в то чк е Е ’’ по к а зыва ло r=7,5%.
Это вызва ло б ы о тто к к а пита ла , к о то рый умен ьш ил б ы предло ж ен ие
ден ег до перво н а ча льн о го уро вн я и верн ул LM в перво н а ча льн о е
по ло ж ен ие.
       Е сли б ы стра н а к о леб а ла сь стерилизо ва ть или свести н а н ет
влия н ие это го о тто к а к а пита ла н а предло ж ен ие ден ег, то о н а ск о ро
исчерпа ла б ы все сво и резервы ин о стра н н о й ва люты, а о тто к к а пита ла
про до лж а лся б ы до тех по р, по к а предло ж ен ие ден ег в стра н е н е
сн изило сь.
       М о де ль IS-LM-FE п ри п лав ающе м в алют н о м курсе
       А ) Ка к мо ж ет б ыть до стигн уто ра вн о весие н а всех трех рын к а х при
про веден ии к редитн о -ден еж н о й по литик и в усло вия х со верш ен ия
гиб к о го ва лютн о го к урса ? Ситуа ция предста влен а н а рис. 7.
       П ерво н а ча льн о то чк а Е – вн утрен н ее и вн еш н ее ра вн о весие при
сущ ество ва н ии б езра б о тицы.
       М о ж н о испо льзо ва ть мя гк ую к редитн о -ден еж н ую по литик у,
к о то ра я смещ а ет LM впра во до LM 1 та к , что б ы пересечься с к риво й IS в
то чк е Т , при YF=1500, r=5%.
       Т а к к а к то чк а Т н а хо дится спра ва о т FE, стра н а имеет вн еш н ий
деф ицит (т.к . Y выш е, а r н иж е, чем в то чк е Е ). В результа те при
сущ ество ва н ии гиб к о го ва лютн о го к урса ва люта стра н ы о б есцен ится и
это сдвин ет FE впра во .
       Об есцен ива н ие улучш ит то рго вый б а ла н с стра н ы (при выпо лн ен ии
усло вия М а рш а лла - Л ерн ера ) и к рива я IS та к ж е смещ а ется впра во .
       Об есцен ива н ие та к ж е приво дит к ро сту вн утрен н их ден ег и
увеличен ию спро са н а ден ьги для сдело к и смещ а ет LM1 влево (т.к .
со к ра щ а ет предло ж ен ие реа льн ыхден ег).
       Ра вн о весие н а всех трех рын к а х б удет во сста н о влен о в то чк е F1 , в
к о то ро й YE=1400, r=9%.