Экономика. Ханчук Н.Н. - 163 стр.

      Часть своих доходов люди сберегают, причем эти сбережения могут
осуществляться либо в денежной форме (накопление наличных денег или
средств на депозитных счетах), либо в виде различных финансовых активов
(государственные ценные бумаги, акции, облигации и др.).
      Каждая из этих форм сбережений имеет свои преимущества. Деньги
абсолютно ликвидны, но не приносят дохода. Ценные бумаги — менее
ликвидны, но приносят доход. Отсюда: спрос на деньги, как средство
сбережения или спрос на деньги со стороны активов — Dm2 — зависит от пред-
почтения ликвидности.
      Если экономические субъекты предпочитают иметь высоколиквидные
активы — спрос на деньги растет, если менее ликвидные, но доходные —
падает. Вопрос о том, как распределяются сбережения между деньгами и
неденежными активами, решается в зависимости от нормы процента. Если
норма процента повышается, то курс (цена) ценных бумаг падает, их
доходность возрастает, и экономические субъекты предпочитают делать
сбережения в форме неденежных активов — спрос на деньги как средство
сбережения падает. И наоборот. Отсюда:

                              Dm2 = f (i) < 0,

     где i — уровень процентной ставки.

      Таким образом, совокупный спрос на деньги зависит от реального объема
производства, уровня цен и нормы ссудного процента.
      Соединение денежного предложения (Sm) с общим спросом на деньги
(Dm) дает картину денежного рынка. Денежный рынок — это рынок, на
котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной
ставки, “цену” денег.
      Основными участниками денежного рынка являются: фирмы,
правительство, центральный и коммерческие банки. Объект купли-продажи —
деньги, предоставляемые во временное пользование. Особенность денежного
рынка в том, что в отличие от товарных рынков, где процесс купли-продажи
представляет собой обмен товарами и услугами по ценам, измеренным в денеж-
ных единицах, на денежном рынке деньги фактически обмениваются на другие
ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах
номинальной ставки процента. Как и на любом рынке, равновесие имеет место
в точке пересечения кривых спроса и предложения (рис 15.1).