Фондовый рынок стран с исламской экономикой. Хоменко В.В - 61 стр.

        Поэтому наряду с акциями появились так называемые исламские
облигации (сукук). Данные облигации появились на финансовом рынке как
беспроцентные инструменты привлечения капитала в 90-х годах. Следует
отметить, что на конец 2000 г. было осуществлено лишь три выпуска данных
облигаций совокупным объемом 236 млн. долл., на конец 2006 г. объем
средств, привлеченных за счет 77 размещенных выпусков сукук составил
27 млрд. долл., а в апреле 2007 г. объем выпусков сукук составил 45 млрд.
долл.
        Выпуск облигаций сукук обусловлен возможностью привлечения и
вложения капитала без нарушения требований мусульманского права.
Облигации сукук рассматриваются так же, как механизм капиталовложения
на среднесрочный период.
        К настоящему времени выпуск облигаций сукук был уже осуществлен
рядом заемщиков на мировом уровне: Всемирным банком, правительством
земли Саксония-Анхальт (Германия), а так же правительством Малайзии и
Бахрейна. Но следует отметить, что данные страны, включая ОАЭ не имеет
нормативно-правовой базы регулирования данного вида инструмента рынка
ценных бумаг. Исключение составляет лишь Великобритания, где находится
в разработке пакет законодательных актов по вопросам регулирования
исламских финансов, в том числе исламских облигаций. В этом случае
Великобритания станет первой европейской страной, законодательство
которой предусматривает возможность для банков, ведущих деятельность на
ее территории, осуществлять сделки купли-продажи исламских облигаций.
Механизм данной сделки заключается в отождествлении сумм купонных
выплат и сумм налога на корпорации.
        Здесь следует отметить, что немаловажную роль в развитии рынков
ценных бумаг исламских стран играют международные организации, такие
как Исламский банк развития (ИБР), Международный совет по исламским
финансовым услугам, Организация по бухгалтерскому учету и аудиту в
исламских финансовых институтах и Международная организация по

                                      61