Экономическая теория. Исаева Л.А - 86 стр.

   К инструментам монетарной политики относятся:
 1) изменение нормы обязательных резервов;
 2) изменение учетной ставки процента (ставки рефинансирова-
    ния);
 3) операции на открытом рынке.

              Изменение нормы обязательных резервов

     Обязательные резервы представляют собой часть депозитов
коммерческих банков, которую они должны хранить в виде бес-
процентных вкладов в Центральном банке. Изменение нормы обя-
зательных резервов оказывает влияние на денежную массу через
изменение кредитных возможностей коммерческих банков, что ве-
дет к изменению величины денежной базы, и через изменение ве-
личины банковского мультипликатора, что обусловливает измене-
ние денежного мультипликатора. В результате даже незначитель-
ные изменения нормы обязательных резервов могут привести к
существенным и непредсказуемым изменениям денежной массы.

              Регулирование учетной ставки процента

     Учетная ставка процента (ставки рефинансирования) – это
ставка процента, по которой Центральный банк предоставляет кре-
диты коммерческим банкам. Денежные средства, полученные в ка-
честве ссуды у центрального банка по учетной ставке, представля-
ют собой дополнительные резервы коммерческих банков, основу
для мультипликативного увеличения денежной массы. Изменяя
учетную ставку, Центральный банк может воздействовать на пред-
ложение денег.
     Наиболее важным и оперативным средством контроля за денеж-
ной массой выступают операции на открытом рынке (покупка и про-
дажа Центральным банком государственных ценных бумаг на вторич-
ных рынках ценных бумаг). Объектом операций на открытом рынке
служат преимущественно краткосрочные государственные облигации
и казначейские векселя. Отличие государственных облигаций от век-
селей казначейства состоит в том, что облигации приносят доход в
виде процента, а доход по казначейским векселям представляет собой
разницу между ценой, по которой Центральный банк продает ценные
бумаги, обязуясь выкупить их через некоторый срок, и более высокой,
определяемой в момент продажи, ценой обратного выкупа.



86