Рынок ценных бумаг. Иванова Л.Н - 16 стр.

                     Тема 5. Облигации                                  - без обеспечения (на третий год деятельности АО после ут-
                                                                  верждения двух годовых балансов).
      Облигация – особый вид ценной бумаги, которая удостове-           Облигациями с обеспечением признаются облигации, ис-
ряет право ее владельца требовать возврата вложенных средств в    полнение обязательств по которым обеспечивается:
установленные сроки и/или установленных процентов. Главное              - залогом (облигации с залоговым обеспечением);
отличие облигаций от других ценных бумаг в том, что они не яв-          - поручительством;
ляются титулами собственности. Они удостоверяют только отно-            - банковской гарантией;
шения займа между кредитором (облигационером) и заемщиком               - государственной или муниципальной гарантией.
(эмитентом). Преимущества облигаций для эмитента в том, что             Облигации с залоговым обеспечением – предметом залога
облигации не имеют права голоса ни при каких условиях.            по облигациям с залоговым обеспечением могут быть только
      Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая         ценные бумаги и недвижимое имущество. Имущество, являю-
право ее владельца на получение от эмитента облигации в пре-      щееся предметом залога по данным облигациям, подлежит оценке
дусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного        оценщиком. Ценные бумаги – предъявительские – с обязательным
имущественного эквивалента. Облигация может также преду-          хранением сертификатов в депозитарии, именные – с обязатель-
сматривать право ее владельца на получение фиксированного         ным оформлением залога в реестре.
в ней процента от номинальной стоимости облигации либо                  При выпуске облигаций, обеспеченных поручительством,
иные имущественные права [2, ст. 2].                              между эмитентом и поручителем заключается договор поручитель-
      Доходом по облигации являются процент и / или дисконт.      ства, которым обеспечивается исполнение обязательств по облига-
      Размещение облигаций осуществляется по решению Совета       циям. Он предусматривает только солидарную ответственность
директоров АО либо по решению общего собрания акционеров в        поручителя и эмитента за неисполнение или ненадлежащее испол-
зависимости от устава общества.                                   нение эмитентом обязательств по облигациям.
      В решении о выпуске облигаций должны быть определены              При выпуске облигаций, обеспеченных банковской гаран-
форма, сроки и иные условия погашения облигаций.                  тией, должно быть предусмотрено, что данная гарантия не может
      Облигация должна иметь номинальную стоимость. Номи-         быть отозвана. Срок, на который выдается банковская гарантия,
нальная стоимость всех выпущенных АО облигаций не должна          должен на шесть месяцев превышать дату погашения облигаций.
превышать размер уставного капитала общества либо величи-         Условиями банковской гарантии должно быть предусмотрено, что
ну обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами         права требования к гаранту переходят к лицу, купившему облига-
для цели выпуска облигаций. Размещение облигаций допуска-         цию. Банковская гарантия должна предусматривать только соли-
ется после полной оплаты уставного капитала АО.                   дарную ответственность гаранта и эмитента за неисполнение или
      Облигации могут быть именными бездокументарными (с ве-      ненадлежащее исполнение эмитентом обязательств по облигациям.
дением реестра их владельцев) и документарными на предъявите-           Государственная и муниципальная гарантии по облига-
ля.                                                               циям представляются в соответствии с бюджетным законодатель-
      Оплата облигаций: только деньгами.                          ством РФ и законодательством РФ о государственных (муници-
      Погашение облигаций: деньгами или иным имуществом.          пальных) ценных бумагах.
      Облигации выпускаются:                                            Выплата дохода по облигациям похожа на процедуру выпла-
      - с обеспечением (под залог имущества или под обеспечение   ты дохода по акциям. Размер дохода устанавливается в момент вы-
третьих лиц);                                                     пуска облигаций. Это может быть купонная ставка, которая все-

                              31                                                                 32