Управление инновационными процессами. Жариков В.В - 109 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

Расчёты текущих активов и краткосрочных обязательств, инициируемых инновацион-
ным продуктом, позволяют оценить влияние последнего на ликвидность предприятия (изме-
нения коэффициентов покрытия и абсолютной ликвидности):
δК
П
= К
ПФ.ин
/ К
ПФ
= (1 + σА
тек
) / (1 + δОб
тек
);
δК
ал
= К
ал.ф.ин
/ К
ал.ф
= (1 + σА
ал
) / (1 + δОб
тек
),
где К
ПФ.ин
и К
ал.ф.ин
– показатели покрытия и абсолютной ликвидности предприятия, учиты-
вающие результаты производства инновационного продукта; σА
тек
, σА
ал
, δОб
тек
– относи-
тельные изменения текущих активов, абсолютно ликвидных активов и текущих обяза-
тельств, инициируемые инновационным продуктом. Относительные изменения равны абсо-
лютному приросту, отнесённому к соответствующему показателю предприятия без учёта
влияния инновации.
3. Для оценки влияния инновационного продукта на финансовую устойчивость пред-
приятия учитывается изменение структуры активов. Доля собственного капитала в активах
(коэффициент финансовой независимости) изменяется, так как структура инвестиций в ин-
новационный проект не соответствует структуре капитала предприятия. Рост собственного
капитала – это прибыль текущего года. Поэтому капитал растёт за счёт краткосрочных кре-
дитов и кредиторской задолженности.
Определять изменение собственного и заёмного капиталов при освоении производства
инновационного продукта необходимо прямым способом, как наиболее простым, по форму-
ле:
δК
ф.н.
= СК
Ф
+ ∆СК
ин
/ СК = 1 + δСК
ин
+ Б
ф
+ ∆Б
ф.ин
+ Б
ф
+ 1+ δБ
ф.ин
,
где СК
Ф
– кредиты и денежные средства предприятия, т.е. собственный капитал до реализа-
ции инноваций; ∆СК
ин
– собственные средства, направленные на приобретение внеоборот-
ных и оборотных активов для производства инновационного продукта; Б
ф
и ∆Б
ф.ин
– баланс и
его прирост.
4. Влияние инновационного проекта на возможный годовой рост собственного капитала
за счёт чистой прибыли (коэффициент устойчивого роста – К
ур
) связано с приростом чистой
прибыли, собственного капитала и изменением дивидендной политики (изменением доли
чистой прибыли, реинвестируемой в производство).
Изменение (прирост) чистой прибыли определяется по формуле:
∆Е
ин
= (V
ин
– Q
ин
S
пер.ин.
– S
пост.ин.
) (1 – τ),
где Q
ин
– количество произведённого инновационного продукта, в нат. ед.; S
пер.ин.
– перемен-
ные издержки на производство единицы инновационного продукта; S
пост.ин.
– дополнитель-
ные постоянные при производстве инновационного продукта; τ – ставка налога на прибыль.
По отчётным данным выделить ∆Е
ин
невозможно.
В связи с неопределённостью дивидендной политики установили, что доля чистой при-
были, направляемая на потребление, в результате реализации инновационного продукта не
изменяется:
(Е
потр.ф
/ Е
ф
= γ = const).
Тогда коэффициент устойчивого роста составит:
К
ур
.= Е
ф
+ ∆Е
ин
(1 – γ) СК
ф
+ ∆СК
ин
.

Страницы