Управление инновационными процессами. Жариков В.В - 76 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

Для практической оценки стоимости нематериальных активов специалисты рекоменду-
ют затратный, доходный и сравнительный подходы, обычно используемые в оценке других
видов активов.
К затратному подходу можно отнести, например, метод калькуляции затрат, заключаю-
щийся в расчёте затрат на разработку и обеспечение правовой охраны нематериальных акти-
вов. Данный метод используется в основном для оценки стоимости результатов научно-
исследовательских и конструкторских работ. При реализации метода калькуляции затрат не-
обходимо учитывать, что от этапа научного исследования проблемы до этапа коммерческой
реализации идеи необходимо:
− выполнить опытно-конструкторские работы;
− осуществить проектирование изделия, его изготовление;
− построить соответствующее предприятие;
− освоить производственные мощности и начать выпускать продукцию;
− завоевать рынок.
Каждый из перечисленных этапов требует временных и соответствующих материальных
затрат.
В рамках доходного подхода для оценки нематериальных активов используются методи-
ки капитализации дохода и дисконтируемых денежных потоков. Доход при этом рассчиты-
вается от использования нематериального актива в будущем: при реализации первой мето-
дики (капитализации дохода) – за первый прогнозный год; при реализации второй методики
прогнозный период зависит от особенностей использования актива.
Методы доходного подхода рекомендуется использовать при оценке Гудвилла, изобре-
тений и ноу-хау.
Метод дисконтируемых денежных потоков для оценки изобретений и ноу-хау часто реа-
лизуется с помощью формулы текущей стоимости аннуитета:
,КДЧК
)(
1
1
ДЧ
С
КП5КПТ
F
rl
r
n
=
+
−=
где С
Т
– текущая стоимость нематериального актива; ЧД – чистый доход, получаемый от ис-
пользования данного актива за прогнозный период; К
КП
– коэффициент, характеризующий
техническое и правовое состояние актива; r – ставка дохода для данного сектора рынка не-
материального актива; n – срок полезного применения актива; F
5
–функция единичного ан-
нуитета (пятая функция в табл. «Шесть функций денежной единицы»).
Данная функция рассчитывается по следующей формуле [33]:
()
.
1
1
1
5
+
−=
n
rl
r
F
В процессе оценки изобретений, товарных знаков и ноу-хау по приведённой формуле
аннуитетом служат либо часть чистых доходов, получаемых предприятием, либо чистый до-
ход, получаемый от использования собственно актива, либо платежи, ежегодно выплачивае-
мые лицензиатом собственнику актива согласно заключённому между ними лицензионному
договору.
Из методов сравнительного (рыночного) подхода специалисты чаще рекомендуют метод
прямого сравнительного анализа продаж, суть которого состоит в сравнительном анализе
рыночных продаж сопоставимых нематериальных активов и внесении соответствующих по-
правок в цены этих сопоставимых активов. Этот метод можно использовать для оценки
стоимости, например, товарных знаков.
Выше мы говорили, что в процессе оценки нематериальных активов приходится анали-
зировать множество факторов, влияющих на их стоимость. Например, при использовании
метода оценки рыночной стоимости товарного знака, разработанного межрегиональным на-

Страницы