Управление кредитными рисками. Жариков В.В - 133 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

истории США – середину XIX в. Это было время окончания Гражданской войны (1861 –
1865), бурного освоения Запада, восстановления разрушенной экономики Юга. Освоение За-
пада превратило строительство и эксплуатацию железных дорог едва ли не в самый доход-
ный и вместе с тем самый криминальный бизнес в стране. В погоне за субсидиями из феде-
рального бюджета железнодорожные магнаты пускались на отчаянные трюки и фальсифика-
цию. Именно в это время Генри Пур, чья фамилия теперь присутствует в названии одного из
лидеров международного рейтингового бизнеса – агентства «Standard & Poor's», начал пуб-
ликовать свои независимые аналитические исследования железнодорожных компаний, что
стало прологом к началу присвоения современного кредитного рейтинга. Дефицит доверия
породил спрос на независимую экспертизу и неподкупную репутацию. С тех пор они стали
товаром, сопутствующим любой финансовой сделке, долговой операции.
Различие между кредитным рейтингом как мнением и простым описанием финансово-
экономических характеристик той или иной компании имеет фундаментальный характер и
приводит нас к формулированию ещё одного важнейшего основания репутации рейтингово-
го агентства – норм конфиденциальности. Вся та информация, которая передана предприяти-
ем рейтинговому агентству и которую предприятие считает конфиденциальной, не может
этим рейтинговым агентством разглашаться, хотя и была использована самим агентством для
принятия решения об уровне кредитного рейтинга. В этом нет ничего удивительного, по-
скольку именно мнение о кредитоспособности, т.е. аналитический продукт есть товар рей-
тингового агентства. Несоблюдение норм конфиденциальности грозит рейтинговому агент-
ству потерей бизнеса. Поэтому рейтинговое агентство подписывает специальные договоры о
конфиденциальности со своими клиентами – заказчиками рейтингов, а также с каждым из
своих сотрудников.
Кредитный рейтинг заёмщика выражает текущее мнение агентства об общей кредито-
способности предприятия, его способности и намерении своевременно и полностью отвечать
по своим долговым обязательствам по мере наступления срока платежа и в долгосрочной
перспективе. Рейтинговые агентства также занимаются присвоением рейтингов долговым
обязательствам эмитентов, что выражает мнение о кредитном риске по конкретным долго-
вым обязательствам (облигациям, кредитам банков, займам, другим финансовым инструмен-
там), однако данный продукт деятельности рейтинговых агентств не является предметом
рассмотрения этой работы.
Рейтинговая шкала – главная отличительная черта рейтингового агентства по отноше-
нию к любому информационному агентству. Именно наличие шкалы и соответствующих ка-
ждой рейтинговой категории дефиниций даёт возможность рейтинговому агентству при-
сваивать кредитные рейтинги в отличие от рангов (часто они ошибочно называются рейтин-
гами), появляющихся в многочисленных списках, столь любимых информационными агент-
ствами.
Деятельность рейтингового агентства основана на нескольких принципах. Первый и са-
мый важный из них – это независимость агентства от государственных органов и частных
коммерческих структур. Мнению рейтингового агентства можно доверять только тогда, ко-
гда есть уверенность в его беспристрастности и неподкупности. В конечном итоге число
ошибок, совершаемых рейтинговым агентством, говорит само за себя и прямо влияет на его
репутацию. Нет сомнений в том, что даже самые известные в мире рейтинговые агентства
совершают ошибки. Вопрос только в том, каково их количество относительно числа присво-
енных рейтингов, как меняется это соотношение от года к году и насколько доступна ин-
формация об ошибках рейтингового агентства. Публичное признание собственных ошибок и
чёткое их отслеживание по каждой рейтинговой категории – второй по значимости принцип
деятельности рейтингового агентства, от которой прямо зависит его репутация. Публикация
частотных таблиц по дефолтам для каждой рейтинговой категории, включая самые надёж-
ные, даёт возможность следить за качеством предоставляемых услуг. Субъективность при-
сваиваемого рейтинга представляет собой третий принцип работы рейтингового агентства.

Страницы