Теория экономического анализа. Кац В.М. - 97 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

Теоретически считается нормальным соотношение между соб-
ственным капиталом и внешними обязательствами 2:1, при котором 33
% общего финансирования осуществляется из заемных средств. Част-
ный вариант финансового отношения – отношение собственного капи-
тала к размеру долгосрочных обязательств:
Собственный капитал
К
Долгосрочные обязательства
.
Φ Ο
=
Высокое значение данного показателя характеризует низкий
риск банкротства и хорошую платежеспособность.
Уровень возврата долгосрочных обязательств – отношение
операционной прибыли к сумме выплачиваемых за год процентов:
Операционная прибыль
У
Выплачиваемые проценты
.
Β
=
Высокий коэффициент означает хорошие возможности возврата
кредитов и низкую вероятность неплатежеспособности (банкротства).
• Показатели прибыльности (рентабельности). Виды прибы-
ли, отражаемые в отчете о прибылях и убытках, являются наиболее
общими показателями прибыльности предприятия. Однако при прове-
дении финансового анализа важно знать, насколько эффективно (при-
быльно) использовались все средства, обеспечившие получение кон-
кретного дохода. Для эффективного комплексного измерения при-
быльности используются следующие показатели.
Прибыль на общие инвестиции – отношение прибыли до вычета
налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязатель-
ствам к общим инвестициям (долгосрочные обязательства и собственный
капитал, в %). Данный коэффициент показывает, насколько эффективно
использовались инвестированные средства, т. е. какой доход получает
предприятие на одну денежную единицу (ден. ед.) инвестированных
средств:
Прибыль до вычета налогов Выплачиваемые проценты
П
Долгосрочные обязательства Собственный капитал
.
Ο Η
+
=
+
Этот показатель также характеризует эффективность управления
инвестированными средствами и косвенно – опыт и компетенцию ру-
ководства. Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавливается
государством и не зависит от конкретного предприятия, наиболее точ-
ным показателем прибыльности предприятия является прибыль до вы-
чета налогов. Кроме того, прибыль должна включать компенсацию по
выплате процентов по долгосрочным обязательствам, так как размеры
процентных ставок также устанавливаются вне предприятия. Данные
обстоятельства отражены в числителе приведенной формулы. Некото-
99

Страницы