Методы оценки инвестиционных проектов. Кангро М.В. - 89 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

89
деятельность субъект экономики (компания-эмитент), и определяется
инвестиционным климатом, созданным в государстве (регионе).
11.2. Отраслевой риск оценивается в ходе индустриального анализа,
состоящего из трех частей:
определение стадии жизненного цикла отрасли (для инвестора
наиболее благоприятно вложение в ценные бумаги корпораций тех
отраслей, которые находятся в стадии расширения, когда наблюдается
наибольший прирост курсовой стоимости акций, что связано с растущими
перспективами бизнеса);
установление позиции отрасли в отношении делового цикла и
макроэкономических условий (оценка цикличности отрасли основана на
сравнении ее динамики развития с общеэкономическими тенденциями –
подобный анализ позволяет предвидеть дальнейшие события в
зависимости от прогнозирования роста процентных ставок и
общеэкономической конъюнктуры);
– качественный анализ и прогнозирование перспектив развития
отрасли (на основании качественного анализа в рамках отраслевых
исследований, включающего анализ исторического развития отрасли в
данном государстве и мире в целом, анализ условий конкуренции –
защищенности от проникновения новых конкурентов, отношений между
существующими конкурентами, возможности товарозаменителей, анализ
производственного потенциала производителей и платежеспособности
покупателей, анализ законодательных положений и нормативов,
действующих в отрасли, делаются выводы о перспективности вложения
средств в предприятия отрасли и об уровне риска, который несет
инвестор).
11.3. Фирменный риск (на уровне отдельно взятой фирмы)
оценивается при экспертном анализе финансового состояния субъекта
экономики (компании) – эмитента ценных бумаг и включает оценку
масштаба и характера его деятельности (объемы производства, продаж,
затрат и прибыли; тенденции изменения показателей во времени; уровень
производства, менеджмента и имиджа; финансового состояния на базе
расчета основных финансовых коэффициентов), а также определение
основных направлений деятельности и диверсификации.
11.4. Риск, связанный с индивидуальным положением инвестора,
анализируется в основном по двум позициям:
– права, предоставляемые инвестору (каков уровень дивидендов,
сколько раз они выплачиваются, имеет ли инвестор право голоса при
решении важнейших вопросов стратегии, какова приоритетность его
требований по отношению к держателям других ценных бумаг данной
компании);
– рыночная позиция данной акции (ее популярность, объем выпуска,

Страницы