Государственное регулирование экономики. Капканщиков Г.П - 139 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

Допустим, что из 1000 долл. дохода 400 долл. расходуется на покупку
товаров и услуг, т.е. составляет операционный спрос на деньги. Остальные 600
долл. сберегаются, причем возможны разнообразные варианты распределения
сбережений между наличными деньгами и долгосрочными облигациями. Если
субъект купит облигации на 500 долл., то оставшиеся 100 долл. наличных денег
составят его спекулятивный спрос на деньги. В иной ситуации субъект вложит в
ценные бумаги всего 250 долл., предпочитая иметь сбережения наличных денег
вразмере350 долл., что и составит его спекулятивный спрос на деньги.
Важнейшим фактором, влияющим на принятие субъектом решения о
варианте распределения своих сбережений с целью получения максимального
дохода, является процентная ставка по облигациям.
Кейнсианское объяснение связи между размером спекулятивного спроса
на деньги и ставкой процента по облигациям состоит в следующем (при
допущении отсутствия инфляции). Известно, что норма процента по
облигациям обратно пропорциональна их рыночной цене. Пусть по
представлениям некоего субъекта 20% - высокая ставка процента по
облигациям, 10% - низкая,5%-низкая. Всякий раз, когда ставка процента
поднимается выше 10%, владелец сбережений будет считать, что она рано или
поздно начнет опускаться, что будет означать повышение рыночной цены
облигаций в будущем. При этом он станет приобретать облигации в расчете на
повышение в будущем их рыночной цены и уменьшать запасы наличных денег.
Следовательно, при высокой ставке процента по облигациям индивид
предпочтет приобретать облигации, а доля наличных денег в его богатстве
снизится.
Если же ставка процента по облигациям опускается ниже 10% , то
убеждение в том, что скоро она вновь повысится (азначит, цена облигаций
упадет) вынудит субъекта продавать свои ценные бумаги и увеличивать
денежные запасы. Значит, при низкой норме процента по облигациям индивид
предпочтет держать деньги в наличной форме.
Таким образом, совокупный спекулятивный спрос на деньги всех
индивидов находится в обратной пропорциональной зависимости от ставки
процента по облигациям:
При этом норма
процента не может упасть
ниже некоторой
минимальной величины r0,
поэтому кривая L(r)
приближается к прямой r=
r0.
Таким образом,
функция общего спроса на деньги:
Мd= Мd1 + Мd2 = 1/v PY + L(r)
Учтем, что операционный спрос на деньги непосредственно не зависит
от нормы процента по облигациям.
r
L(r)
r0
Md2

Страницы