Экономика энергетических предприятий. Коршунова Л.А - 143 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

143
Внутренняя норма доходности ВНД (IRR) равна ставке дискон-
тирования
вн
E , при которой чистый дисконтированный доход (ЧДД)
проекта равен нулю.
Если весь проект выполняется только за счет заемных средств, то
ВНД равна максимальному проценту, под который можно взять заем, с
тем, чтобы суметь расплатиться из доходов от реализации проекта за
расчетный период.
ВНД вычисляется из равенства
t
T
t
t
t
T
t
tt
−
=
−
=
+=++
∑∑
ττ
)E1(K)E1)(АПр(
вн
0
вн
0
ч
. (8.23)
При использовании любого метода оценки эффективности инве-
стиций должно выполняться условие, что для всех вариантов рынок ка-
питала открыт и неограничен, т.е. инвестор может в любой момент вре-
мени на любую сумму взять кредит в банке или при наличии свободно-
го капитала поместить его в банке с процентной ставкой
Е.
8.7. Учет фактора риска и неопределенности при оценке
эффективности проектов
8.7.1. Виды неопределенности и инвестиционных рисков
Под неопределенностью понимается
неполнота или неточность
информации об условиях реализации проекта (решения), в т.ч. связан-
ных с ними затратах и результатах. Неопределенность, связанная с воз-
можностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных
ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.
Факторы риска и неопределенности подлежат учету в расчетах
эффективности, если при разных возможных условиях реализации
за-
траты и результаты по проекту различны.
При оценивании проектов наиболее существенными представля-
ются
следующие виды неопределенности и инвестиционных рисков:
• риск, связанный с нестабильностью экономического законода-
тельства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и
использования прибыли;
•
внешнеэкономический риск (возможность введения ограниче-
ний на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.);
•
неопределенность политической ситуации, риск неблагоприят-
ных социально-политических изменений в стране или регионе;

Страницы