Основы макроэкономического анализа. Косов Н.С. - 39 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

тельной оплате денежные обязательства, есть денежная масса. Выпуск в обращение чрезмерного количества денег вызы-
вает их обесценивание и появление инфляции. Центральный банк монопольно осуществляет эмиссию наличных денег, орга-
низует их обращение, устанавливает ориентиры роста денежной массы, что служит одним из основных инструментов и ме-
тодов денежно-кредитной политики.
Денежная масса имеет определенную структуру. Критерием структурирования денежной массы является ликвид-
ность, т.е. способность обмениваться на иные формы сбережений. Принцип построения денежной массы основан на ранжи-
ровании ее агрегатов – от абсолютно ликвидных к агрегатам с убывающей ликвидностью. При этом убывание ликвидности
актива сопряжено с ростом его доходности. Так, наиболее ликвидные наличные деньги не приносят их владельцу дополни-
тельного дохода. Продажа депозитного сертификата обеспечивает такой доход.
Состав денежных агрегатов различается по странам. В основе образования денежных агрегатов в России лежит амери-
канская система (рис. 15).
Денежный агрегат M
1
включает наличные деньги и вклады до востребования (чековые вклады населения и предпри-
ятий в коммерческих банках).
Денежный агрегат М
2
равен денежному агрегату M
1
плюс срочные вклады в банках и сберегательные депозиты.
Денежный агрегат М
3
равен денежному агрегату М
2
плюс депозитные сертификаты и государственные долговые обя-
зательства.
В макроэкономике выделяют также агрегат L, включающий в себя помимо М
3
казначейские сберегательные облига-
ции, платежные обязательства банков, коммерческие бумаги.
Из перечисленных показателей денежной массы главным является M
1
.
Рис. 15. Ранжирование денежных агрегатов
Каждый агрегат отличается не только покупательной способностью, сферой действия, но и скоростью обращающихся
денег. В связи с внедрением новых технических средств в банковской системе расчетные и платежные операции значительно
ускорились, но все же разница в скорости обращающихся денежных агрегатов остается.
В России денежный агрегат M
1
фактически представляет собой лишь объем наличных денег без чековых вкладов, кото-
рые еще не получили широкое распространение.
Агрегат М
2
рассматривается как сумма наличных и безналичных денег, обращающихся в экономике. Обычно агрегат М
2
намного превышает агрегат M
1
за счет безналичного оборота. Наличные деньги обращаются только на потребительском
рынке.
Для выявления структуры денежной массы оперируют отношением М
2
М
1
, которое показывает степень развития ры-
ночных отношений. В развитых странах это отношение равно 9, в России – 3.
5.5. Количественная теория денег. Классическая дихотомия
Для регулирования товарного обращения необходимо определенное количество денег. Отправным пунктом для исчис-
ления количества денег является сумма цен товаров, подлежащих реализации в течение определенного периода, например
года. Следовательно, чем больше товаров, тем больше требуется денег для их реализации.
Кроме этого на количество денег оказывают влияние скорость оборота каждой денежной единицы. Скорость обраще-
ния денег измеряется числом оборотов, которое каждая денежная единица совершает в течение года в обеспечении сделок.
С учетом необходимой суммы цен товаров и скорости обращения денег было получено уравнение обмена, которое по-
зволяет рассчитать требуемое количество денег. Данное уравнение обмена связывают с именем И. Фишера и оно выглядит
так
QPMV
=
или
V
QP
M =
,
где М – масса денег, которая необходима для обеспечения нормального денежного обращения; V – скорость обращения де-
нег; PQ – сумма цен товаров, находящихся в обращении.
Эта формула указывает на определенность требуемого количества денег, которое не может быть произвольным. На-
пример, если растут цены, то даже при неизменном объеме производства и той же скорости обращения денег их масса долж-
на быть увеличена. Если скорость обращения возрастает или уменьшается, а цены и объем производства неизменны, то
стране потребуется, соответственно, меньшее или большее количество денег.
Представление национальной экономики в виде двух обособленных друг от друга секторов (реального и денежного) на-
зывают классической дихотомией. Такое разграничение позволяет изучить номинальные показатели, абстрагируясь от ре-
0 Доходность
М
1
М
2
М
3
L
Ликвидность

Страницы