Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Куренков П.В - 8 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СамГУПС | Самара

Составители: 

Рубрика: 

8
Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности
использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):
ЭФР =
[
RОА(1-К
н
) - СП
]
×
(ЗК/СК),
где RОА - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты
налогов;
К
н
-коэффициент налогообложения;
СП - ставка ссудного процента;
ЗК - заемный капитал;
СК - собственный капитал.
Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов
увеличивается рентабельность собственного капитала (RОЕ) за счет
привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех
случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.
Рентабельность собственного капитала (R
ОЕ) и рентабельность совокупного
капитала (RОА) тесно связаны между собой:
RОЕ = RОА
×
МК ,
где МК – мультипликатор капитала (финансовый рычаг).
Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового
риска и прибыльностью собственного капитала.
Расширить факторную модель RОЕ можно за счет разложения на составные
части показателя RОА:
RОЕ = R
рп
×
К
об
×
МК.
Проведите расчет влияния данных показателей на изменение уровня RОЕ
(расчет провести в форме таблицы 2).
Таблица 2.
Влияние факторов на доходность собственного капитала
Показатель На начало
отчетного
периода
На конец
отчетного
периода
Балансовая прибыль, тыс. руб.
Налоги из прибыли, тыс. руб.
Прибыль после уплаты налогов, тыс. руб.
Чистая выручка, тыс. руб.
Общая среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.
В том числе собственного капитал, тыс. руб.
Рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов, %
Рентабельность продаж после уплаты налогов, %
Коэффициент оборачиваемости капитала
Мультипликатор капитала
Рентабельность собственного капитала после уплаты налогов, %

Страницы