Финансы и кредит. Ч.2. Кустова Т.Н - 13 стр.

                                     13


обеспечивающая деятельность участников торговли ценными бумагами с
привлечением собственных и заемных средств.
      Торговлю в РТС осуществляют профессиональные брокеры и диле-
ры, объединившиеся в ассоциации ПАУФОР (Профессиональная ассоциа-
ция участников фондового рынка России) и НАУФОР (Национальная ас-
социация участников фондового рынка России). В этих торговых системах
происходят торги акциями «голубых фишек» (РТС) и акциями второго
эшелона (РТС-2). Отличие от биржевой торговли заключается в основном
в механизме исполнения сделок: установив в электронной системе коти-
ровки на интересующую его бумагу, трейдер-маркет-тейкер связывается
непосредственно с маркет-мейкером, выставившим котировку, и заключа-
ет стандартизованную сделку.


            Информационно-торговая                    Эмитент
                   система




               Участник     Участник внебирже-         Регистратор
              внебирже-      вой торговли – ди-
             вой торговли   лер, маркет-мейкер
               - брокер


             Ин      Ин
             вес     вес
             тор     тор

             Депозитарные             Клиринговые
              организации             организации




             Рис. 6. Схема функциональных подсистем в условиях
                            внебиржевой торговли

     С РТС работают два типа пользователей:
     - непосредственно участники торговли ценными бумагами (дилеры,
брокеры, маркет-мейкеры);
     - компании, использующие РТС в целях получения оперативной ин-
формации о состоянии российского рынка ценных бумаг. Для них воз-
можны два режима (уровня доступа) общения с системой: Dealer (дилин-
говый режим) и Query Only (режим просмотра).