Финансы и кредит. Ч.2. Кустова Т.Н - 25 стр.

                                   25


щем от значения показателя базового актива на момент исполнения обяза-
тельств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный догово-
ром.
        Форвард заключается между двумя контрагентами на внебиржевом
рынке.
        Виды форвардных контрактов:
        1) расчетный форвард не заканчивается поставкой базового актив;
        2) поставочный форвард заканчивается поставкой базового актива
и полной оплатой на условиях сделки (договора). Срочная внебиржевая
сделка (сделка с отсроченными обязательствами) является поставочным
форвардом.
        7.2 Фьючерс (фьючерсный контракт) – соглашение, по которому две
стороны обязуются совершить в определенный момент в будущем сделку.
Одна из сторон обязуется купить, а другая продать указанный в контракте
актив. При заключении контракта ни одна из сторон ничего не платит
другой стороне. Фьючерс обращается на организованном биржевом рын-
ке.
        Виды фьючерсных контрактов.
        1. Поставочный – предусматривает выполнение обязательств сторон
по поставке или принятию базового актива в полном объеме. Как правило,
таковыми являются фьючерсы на различное сырье (металлы, сельскохо-
зяйственные товары, энергоресурсы и т. п.).
        2. Расчетный – предусматривает лишь выплату разницы между за-
ложенной в срочный контракт стоимостью актива и его ценой на рынке в
момент исполнения договора. Как правило, таковыми являются фьючерсы
на нематериальные активы (фондовые индексы, процентные ставки и
т. п.).
        7.3 Опцион – договор, заключённый на бирже или вне её и дающий
право его покупателю (но не обязывающий) совершить покупку или про-
дажу некоторого актива (валюты, акций и т. п.) по зафиксированному в
договоре курсу.
        Таким образом, в отличие от форварда, покупатель опциона, запла-
тив определенную цену (премию опциона) получает право по своему ус-
мотрению совершать или не совершать покупку/продажу актива по огово-
ренной цене (страйк, цена исполнения).
        Премия опциона (цена опциона) – это сумма денег, уплачиваемая по-
купателем опциона продавцу при заключении опционного контракта.
        По экономической сути премия является платой за право заключить
сделку в будущем.