Мировая экономика. Кустова Т.Н. - 65 стр.

      Важную роль играют специальные права заимствования - СДР. В рамках
Ямайской валютной системы они являются одним из официальных резервных
активов. Вторая поправка к Уставу МВФ, вступившая в силу с 1978 г., закрепи-
ла замену золота СДР в качестве масштаба стоимости. СДР стали мерой меж-
дународной стоимости, важным резервным авуаром, одним из средств между-
народных официальных расчетов.
      Участниками системы СДР могут быть только страны-члены МВФ. Од-
нако членство в Фонде не означает автоматического участия в механизме СДР.
Для осуществления операций с СДР в структуре МВФ образован Департамент
СДР. В настоящее время все страны-члены МВФ являются его участниками.
При этом СДР функционируют только на официальном межгосударственном
уровне, на котором они вводятся в оборот центральными банками и междуна-
родными организациями.
      Функционирование Ямайской валютной системы противоречиво. Ожида-
ния, связанные с введением плавающих валютных курсов исполнились лишь
частично. Одной из причин является разнообразие возможных вариантов дей-
ствий стран-участниц, доступных им в рамках этой системы. Режимы обмен-
ных курсов в своём чистом виде не практикуются в течение длительного пе-
риода. Так, например, количество стран, привязавших свои валюты к доллару
за период 1982-1994 гг., уменьшилось с 38 до 20, а к СДР - с 5 до 4. Следует
отметить, что если в 1982 г. лишь 8 стран осуществляли независимое плавание,
то в 1994 г. их уже было 52. Страны, объявившие о свободном плавании своих
валют, поддерживали валютный курс с помощью интервенций, т.е. вместо чис-
того плавания фактически осуществлялось управляемое плавание.
      Другой причиной является сохранение долларом США лидирующих по-
зиций в Ямайской валютной системе. Объясняется это рядом обстоятельств:
      а) со времён Бреттон-Вудской валютной системы сохранились значи-
тельные запасы долларов у частных лиц и правительств во всём мире;
      б) альтернативные к доллару, признанные всеми резервные и трансакци-
онные валюты будут постоянно в дефиците до тех пор, пока платежные балан-
сы стран, валюты которых могут претендовать на эту роль (Германия, Швейца-
рия, Япония), имеют стабильное активное сальдо;
      в) евродолларовые рынки создают доллары независимо от состояния пла-
тежного баланса США и тем самым способствуют снабжению мировой валют-
ной системы необходимым средством для трансакций.
      Для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валют-
ного курса для доллара США, что объясняется противоречивой экономической
политикой США в форме экспансионистской фискальной и рестриктивной де-
нежной политики. Это колебание доллара стало причиной многих валютных
кризисов.
      Различают три понятия валютного кризиса - хронический кризис, перио-
дические кризисы, локальные валютные кризисы.