Мировая экономика. Кустова Т.Н. - 93 стр.

       Оно осуществляется с помощью валютной политики - комплекса меро-
приятии в сфере валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущи-
ми и стратегическими целями страны. Юридически валютная политика оформ-
ляется валютным законодательством и валютными соглашениями между госу-
дарствами.
       К мерам государственного воздействия на величину валютного курса от-
носятся:
       • валютные интервенции;
       • дисконтная политика;
       • протекционистские меры.
       Важнейшим инструментом валютной политики государств являются ва-
лютные интервенции - операции центральных банков на валютных рынках по
купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных
валют.
       Цель валютных интервенций - изменение уровня соответствующего ва-
лютного курса, баланса активов и пассивов по разным валютам или ожиданий
участников валютного рынка. Действие механизма валютных интервенций ана-
логично проведению товарных интервенций. Для того чтобы повысить курс на-
циональной валюты, центральный банк должен продавать иностранные валю-
ты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос на иностранную ва-
люту, а, следовательно, увеличивается курс национальной валюты. Для того
чтобы понизить курс национальной валюты, центральный банк продает нацио-
нальную валюту, скупая иностранную. Это приводит к повышению курса ино-
странной валюты и снижению курса национальной валюты.
       Для интервенций, как правило, используются официальные валютные ре-
зервы, и изменение их уровня может служить показателем масштабов государ-
ственного вмешательства в процесс формирования валютных курсов.
       Официальные интервенции могут проводиться разными методами - на
биржах (публично) или на межбанковском рынке (конфиденциально), через
брокеров или непосредственно через операции с банками, на срок или с немед-
ленным исполнением.
       Кроме того, официальные валютные интервенции подразделяются на
«стерилизованные» и «нестерилизованные». «Стерилизованными» называют
интервенции, в ходе которых изменение официальных иностранных нетто-
активов компенсируется соответствующими изменениями внутренних активов,
т.е. практически отсутствует воздействие на величину официальной «денежной
базы». Если же изменение официальных валютных резервов в ходе интервен-
ции ведет к изменению денежной базы, то интервенция является «нестерили-
зованной».
       Для того чтобы валютные интервенции привели к желаемым результатам
по изменению национального валютного курса в долгосрочной перспективе,
необходимо: