Технико-экономический анализ деятельности предприятия. Лапенков В.И - 104 стр.

                                            Таблица 11.4                       На основании приведенных в табл.11.4 данных сле-
 Динамика относительных показателей, характеризующих                    дует оценить главный показатель - темпы роста прибыли.
  изменения за 10 лет основных балансовых компании, %                   Уже начиная с пятого года темп роста прибыли до вычета
  Статьи                                 Годы                           налога начал возрастать и это продолжалось до седьмого
                1   2   3     4     5      6     7     8     9     10   года. В 9 году снизилась и снова начала возрастать в 10 го-
 Основной      100 103 106   113   110    120   130   159   183   200   ду. Обложение налогами до 6 года в своем росте соответст-
  Капитал                                                               вовало изменениям уровня прибыли до вычета налога, на-
Инвестиции     100 100 100   100   100    120   125   125   167   167   чиная с 7 года фирма начала выплачивать меньше налогов.
Собственный    100 120 130   138   151    185   203   225   304   410   Дивидендная политика строилась таким образом, что в 3,4
 оборотный                                                              и 5 годах на каждую акцию выплачивалась большая сумма,
  капитал
                                                                        чем во 2 году, но начиная с б года резко возросли суммы
Денежная на- 100 200 1667 1687 1683 1683 3800 3400 2733 1311
  личность                                                              нераспределенной прибыли, присоединяемой к собствен-
   Итого       100 108 127   127   141     14   173   225   251   263
                                                                        ному капиталу. Что касается амортизации, то в целом тем-
  Активов                                                               пы ее роста опережали темпы роста основного капитала в 2
Акционерный 100 100    118   118   118    118   118   118   160   160   раза. Налицо усиление темпов высвобождения средств, ра-
  капитал                                                               нее вложенных в активы длительного пользования. Остает-
Дополнитель- 100 100   120   120   120    120   120   120   180   180   ся оценить темпы роста продаж. За 9 лет продажи возросли
ный капитал                                                             почти в 4 раза. Переломным моментом является 8 год. Хотя
Накопленная    100 109 116   116   135    157   195   236   246   266   уже с 4 года объем продаж возрастал на 20%.
  прибыль
  Заемный      100 120 160   160   187    229   287   365   285   400          Итак, основной причиной роста прибыли был значи-
  Капитал                                                               тельный рост продаж (но темпы их роста не всегда приво-
Итого пассив   100 108 127   127   141    160   173   225   251   263   дили к соответствующему росту прибыли). Вторым факто-
 Продажи       100 109 128   128   164    181   214   297   318   391   ром, влияющим на рост чистой прибыли, являются льготы
Амортизация    100 117 139   139   156    167   189   256   339   400   по обложению прибыли налогами. Но в 9 и 10 годах, оче-
 Прибыль
                                                                        видно, резко возросли производственные, торговые и ад-
               100 120 124   124   189    211   260   258   133   182
 до вычета                                                              министративные расходы, что и является третьим факто-
   налога                                                               ром, влияющим на уровень чистой прибыли.
 Налог на      100 119 124   124   154    205   176   154   105   124          Итак, резкий перелом в получении прибыли компа-
  Прибыль
                                                                        нией наблюдается, начиная с 6 года. С этого же момента
Дивиденды      100 107 154   154   154    121   121   121   150   164   резко стаи возрастать ежегодные вложения в основной ка-
Нераспреде-    100 140 120   150   170    350   630   670   130   330   питал, значительными темпами стал возрастать и собствен-
  ленная                                                                ный оборотный капитал. Из материалов аналитического
 Прибыль
                                                                        обследования деятельности компании видно, что произо-
                                                                        шел значительный поворот в ее экономической политике.
                                                              205        206