Финансы и кредит. Литовских А.М. - 33 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТТИ ЮФУ | Таганрог

Составители: 

Рубрика: 

33
Ответ: так как курсы своп по фунту уменьшаются (0,0297–0,0294), а по
доллару увеличиваются (0,0263 – 0,0268) слева направо, форвардные курсы по
фунту будут котироваться со скидкой, а по доллару – с премией и будут равны:
GBP/USD 1,8418 (1,8715–0,0297); 1,8431 (1 ,8725–0,0294);
USD/FRF 5,2788(5,2525+0,0263); 5,2843(5,2575+0,0268).
Компании требуется купить фунты (продать франки), поэму она совер-
шит сделку по курсу оффэ. Трехмесячный кросс-курс фунта оффэ составит
9,7395 (1,8431
×
5,2843) франка. 1 млн. ф. ст. компании придется заплатить
9 739 500 (1 000 000
×
7395) франков.
Задача 15
. Компания намерена получить заем в 10 млн. финских марок
на один год под фиксированную ставку 7% годовых. Но имеется возможность
получить кредит только под «плавающую» ставку. Компания может взять кре-
дит в евродолларах на международном рынке под 6% годовых, купить марки на
полученные доллары споте» и продать марки за доллары по форварду на один
год. Сколько нужно взять долларов в кредит и по какому форвардному курсу
компании выгодно продать марки за доллары, ни курс спот на момент получе-
ния долларового кредита равен 5 фин. маркам за доллар.
Ответ: если 1 долл. = 5,0 фин. марок, то компании нужно взять в кредит 2
млн. долл. (10 000 000: 5). Продав их на споте, компания получит искомые 10
млн. марок.
Чтобы погасить через год с процентами кредит в долларах, компании по-
требуется в конце года 2 120 000 (2 000 000 • 106%) долларов.
При ставке 7% годовых компании понадобилось бы для погашения кре-
дита в 10 млн. марок в конце года 10 700 000 (10 000 000 • 107%) марок. Следо -
вательно, компании будет выгодно продать марки по форвардному курсу 5,0472
(10 700 000 : 2 120 000) марки за доллар.
Задача 16
. Допустим, курс доллара на спот-рынке 1,5695 марки. Банк по-
купает опцион «ПУТ» на 10000 долл. по курсу 1,5589- марок за доллар на срок
три месяца. Премия по опциону — 0,05 марки за доллар, т. е. 500 марок за
10000 долл. При каком курсе исполнение опциона позволит компенсировать
уплаченную продавцу опциона премию частично, при каком полностью и при
каком курсе покупатель опциона получит прибыль?
Ответ: если текущий курс доллара через три месяца понизится до 1,5589
марки, то исполнение опциона будет равноценно продаже долларов по курсу
спот. Если текущий курс снизится ниже 1,5589 марки, то исполнение опциона
компенсирует премию 0,05 марки частично (при снижении курса до 1,5588 –
1,5090) или полностью (при курсе 1,5089 и ниже). При курсе ниже 1,5089 марки
начинается «зона прибыли», т. е. исполнение опциона не только позволит ком-
пенсировать премию, но и принесет покупателю опциона прибыль. Если же те-
кущий курс через три месяца повысится, исполнять опцион «ПУТ» будет невы-
годно.

Страницы