Финансы и кредит. Учебное пособие. Макарова Л.А. - 19 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

2) акции первой фирмы куплены на 34 %, второй на – 26 %, третьей – на 25 % и четвёртой – на 15 %
выделенной суммы;
3) акции первой фирмы куплены на 37 %, второй на – 23 %, третьей – на 21 % и четвёртой – на 19 %
выделенной суммы;
4) акции первой фирмы куплены на 40 %, второй на – 25 %, третьей – на 20 % и четвёртой – на 15 %
выделенной суммы.
1.23. Имеется сумма в евро, которую предполагается разместить на полугодовой депозит. Обмен-
ный курс в начале операции 35 р. за евро, в конце операции предполагается 34 р. за евро. Годовая ставка
простых процентов по рублёвым депозитам 12,4 %, по валютным – 5,6 %. Определить как выгоднее раз-
местить вклад: в валюте или через конверсию в рублях?
3. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
3.1. ОБЛИГАЦИИ
Одним из важнейших инструментов для инвестиций в промышленность и сельское хозяйство явля-
ется рынок ценных бумаг, в том числе выпуск (эмиссия) облигаций, гарантирующих получение дохода
и высокую надёжность.
Кроме государства, облигации может выпускать также региональная власть (муниципалитеты),
банки и корпорации.
Облигация
– вид ценной бумаги, по которой её владельцу выплачивается ежегодный доход, размер
которого заранее установлен в форме определённого процента к номиналу облигации или же выплачи-
вается в виде выигрышей, разыгрываемых в тиражах.
На облигации указывается
номинальная стоимость
, а также
выкупная цена
, которая может сущест-
венно отличаться от номинальной стоимости, или формула, по которой выкупная цена рассчитывается.
Кроме того, указываются срок выкупа эмитентом (предприятием, выпустившим облигацию), норма
доходности и сроки выплаты процентов. Обычно проценты выплачиваются ежегодно, по полугодиям
или поквартально.
Государственные и региональные облигации выпускаются под гарантии государства и местной вла-
сти, облигации корпораций выпускаются под залог имущества.
По сроку погашения различают
краткосрочные
(несколько недель),
среднесрочные
(до 7 лет)
и
дол-
госрочные
(свыше 7 лет) облигации. Выпускаются облигации и без указания срока погашения. Такие
облигации могут быть выкуплены в любой момент.
Применяются выплаты дохода по облигациям по
фиксированным
и
переменным
во времени про-
центным ставкам. В последнем случае применяется ступенчатая процентная ставка. Например, для
большей финансовой привлекательности процентная ставка возрастает по годам. Возможна также
пла-
вающая процентная ставка
в зависимости от уровня ссудного процента.
Для защиты от инфляции практикуется индексирование номиналов облигаций пропорционально
индексу потребительских цен.
Для облигаций без выплаты процентов устанавливается выкупная цена ниже номинальной и доход
выплачивается при погашении облигаций.
Доходом
от облигаций являются фиксированные проценты в сумме с разностью между номиналь-
ной стоимостью облигации и ценой её покупки, а также доходом от реинвестиций процентных денег.
Под
курсом облигации
понимается отношение цены
P
, по которой продаётся облигация, к номи-
нальной стоимости облигации
N
, в процентах.
p
k
=
N
P
⋅ 100 %.
Пример. Номинальная стоимость облигации 1000 ден. ед. Продаётся она по цене 950 ден. ед. Оп-
ределить курс облигации.

Страницы