Экономика предприятия. Николаев А.В - 35 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СЗТУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

35
производственно-хозяйственной деятельности, и сумме амортизационных
отчислений на основные средства, находящиеся в собственности предприятия.
В случае формирования начального капитала с привлечением заемных
средств:
• получение предприятием кредита в момент t = 0 представляет собой
поступление средств в этот период в размере Кр
и включается во входной поток
денежных средств происходит следующее:
• полученный кредит Кр добавляется к собственному капиталу К
соб
и
вместе с ним образует поток платежей предприятия для приобретения основных и
оборотных средств в период
t = 0: I
0
= К
соб
+ Кр;
• чистый денежный поток в момент t = 0:
NCF
0
= –I
0
+ Кр
= – К
соб
;
• в конце первого года деятельности предприятие выплачивает из чистой
прибыли кредит Кр (процент за кредит, используемый для покупки основных
средств Р
кр.о.с
, и процент за кредит, используемый для пополнения оборотных
средств Р
кр.об
, уменьшают на соответствующую величину размер чистой
прибыли), что уменьшает чистый денежный поток в период
t = 1 на величину Кр.
По окончании инвестиционного периода (в конце пятого года) чистый
денежный поток увеличивается за счет следующих факторов:
• первоначальная стоимость основных средств не будет амортизирована
полностью и основные средства могут быть проданы по остаточной стоимости
(К
ост
);
• освобождается капитал, вложенный в оборотные средства (К
об
). В
этом случае чистый денежный поток по годам инвестиционного периода
t
определяется следующими выражениями:
NCF
1
= П
ч1
+ Р
ам
– Кр для t = 1;
NCF
t
= П
ч
t
+ Р
ам
для
t = 2, 3, 4;
NCF
5
= П
ч5
+ Р
ам
+ К
ост
+ К
об
для
t = 5,

Страницы