Основы организации производства и менеджмента. Николаев А.В - 37 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СЗТУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

• получение предприятием кредита в момент t = 0 представляет собой
поступление средств в этот период в размере Кр
и включается во входной поток
денежных средств;
• полученный кредит Кр добавляется к собственному капиталу К
соб
и вместе с ним образует поток платежей предприятия для приобретения
основных и оборотных средств в период t = 0: I
0
= К
соб
+ Кр;
• чистый денежный поток в момент t = 0:
NCF
0
= –I
0
+ Кр
= – К
соб
;
• в конце первого года деятельности предприятие выплачивает из
чистой прибыли кредит Кр (процент за кредит, используемый для покупки
основных средств Р
кр.о.с
, и процент за кредит, используемый для пополнения
оборотных средств Р
кр.об
, уменьшают на соответствующую величину размер
чистой прибыли), что уменьшает чистый денежный поток в
период t = 1 на
величину Кр.
По окончании инвестиционного периода (в конце пятого года) чистый
денежный поток увеличивается за счет следующих факторов:
• первоначальная стоимость основных средств не будет
амортизирована полностью и основные средства могут быть проданы по
остаточной стоимости (К
ост
);
• освобождается капитал, вложенный в оборотные средства (К
об
). В
этом
случае чистый денежный поток по годам инвестиционного периода t
определяется следующими выражениями:
NCF
1
= П
ч1
+ Р
ам
– Кр для t = 1;
NCF
t
= П
ч
t
+ Р
ам
для t = 2, 3, 4;
NCF
5
= П
ч5
+ Р
ам
+ К
ост
+ К
об
для t = 5,
где Р
ам
= (К
н.а
Н
а.н +
К
о.соб
Н
а.о +
К
п.соб
Н
а.п
) / 100;
К
ост
= К
о.ост
+ К
п.ост
;

Страницы