ВУЗ:
Составители:
150
âûìè ñòàâêàìè èëè ñòðóêòóðîé íàëîãîîáëîæåíèÿ. Îôèöèàëüíî îíà ïðî-
âîäèòñÿ êîíãðåññîì äëÿ ñòàáèëèçàöèè ýêîíîìèêè. Îäíàêî íåîáõîäèìî
èìåòü â âèäó, ÷òî ïîëèòèêà ãîñóäàðñòâåííûõ ðàñõîäîâ è íàëîãîîáëîæåíèÿ
èñïîëüçóåòñÿ íå òîëüêî äëÿ äîñòèæåíèÿ ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé ñòàáèëüíî-
ñòè, íî è äëÿ ïåðåðàñïðåäåëåíèÿ ðåñóðñîâ è äîõîäîâ. Äåéñòâèå êðåäèòíî-
äåíåæíîé ïîëèòèêè áûëî òîëüêî ÷òî äåòàëüíî ðàçîáðàíî ïðè îáñóæäåíèè
ðèñ. 8.2 è òàáë. 8.3. Ìû óçíàëè, ÷òî êàê ôèñêàëüíûå, òàê è êðåäèòíî-äå-
íåæíûå ìåðîïðèÿòèÿ ìîãóò âëèÿòü íà ÷èñòûé ýêñïîðò ïîñðåäñòâîì âîç-
äåéñòâèÿ íà ïðîöåíòíóþ ñòàâêó è óðîâåíü öåí âíóòðè ñòðàíû.
Õîòÿ ìû ðàññìàòðèâàëè ôèñêàëüíóþ è êðåäèòíî-äåíåæíóþ ïîëèòèêó
îòäåëüíî, â äåéñòâèòåëüíîñòè îíè âçàèìîñâÿçàíû è äîëæíû êîîðäèíèðî-
âàòüñÿ. Ýòî ìîæíî ïðîèëëþñòðèðîâàòü ýôôåêòîì îáðàòíîé ñâÿçè, îòðà-
æåííûì íà ðèñ. 8.2. Ñêàæåì, êîëè÷åñòâåííîå çíà÷åíèå îïðåäåëåííîãî
óâåëè÷åíèÿ ãîñóäàðñòâåííûõ ðàñõîäîâ çàâèñèò îò òîãî, ñîïðîâîæäàåòñÿ ëè
îíî «ïðèñïîñàáëèâàþùèìñÿ» èçìåíåíèåì äåíåæíîãî ïðåäëîæåíèÿ. Äî-
ïóñòèì, óñòàíîâëåíî, ÷òî äëÿ äîñòèæåíèÿ óðîâíÿ ïîëíîé çàíÿòîñòè ôàê-
òè÷åñêîìó ×ÍÏ íå õâàòàåò 25 ìëðä. äîë. è ÷òî ìóëüòèïëèêàòîð ðàâåí 5.
Ñëåäîâàòåëüíî, ïðè ïðî÷èõ ðàâíûõ óñëîâèÿõ 5-ìèëëèàðäíîå óâåëè÷åíèå
ãîñóäàðñòâåííûõ çàêóïîê ïðèâåäåò ýêîíîìèêó ê ïîëíîé çàíÿòîñòè. Íî â
äåéñòâèòåëüíîñòè íåëüçÿ îæèäàòü, ÷òî ïðî÷èå óñëîâèÿ — îñîáåííî ïðî-
öåíòíàÿ ñòàâêà — îñòàíóòñÿ íåèçìåííûìè, êîãäà ýêîíîìèêà ïîä âëèÿíè-
åì äîïîëíèòåëüíûõ ðàñõîäîâ íà÷íåò ðàñòè (ðèñ. 8.2â). Ñ ðàñøèðåíèåì
ïðîèçâîäñòâà è ×ÍÏ óâåëè÷èâàåòñÿ ñïðîñ íà äåíüãè äëÿ ñäåëîê, è ïðè
äàííîì äåíåæíîì ïðåäëîæåíèè ïîäíèìàþòñÿ ïðîöåíòíûå ñòàâêè
(ðèñ. 8.2à). Áîëåå âûñîêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè âåäóò ê «âûòåñíåíèþ» íå-
êîòîðûõ èíâåñòèöèé (ðèñ. 8.2á) è òåì ñàìûì ÷àñòè÷íî îñëàáëÿþò âîçäåé-
ñòâèå ãîñóäàðñòâåííûõ ðàñõîäîâ íà ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò. Äî òåõ ïîð ïîêà
óâåëè÷åíèå äåíåæíîãî ïðåäëîæåíèÿ íå ñòàáèëèçèðóåò ïðîöåíòíóþ ñòàâêó,
ýôôåêò ìóëüòèïëèêàòîðà äîõîäîâ áóäåò óìåíüøàòüñÿ, ïîñêîëüêó îáðàòíîå
âîçäåéñòâèå äåíåæíîãî ðûíêà ñîêðàùàåò èíâåñòèöèè è ðàñõîäû íà ÷èñ-
òûé ýêñïîðò. Äåëî â òîì, ÷òî ôèñêàëüíûå è êðåäèòíî-äåíåæíûå ìåðî-
ïðèÿòèÿ ïðîâîäÿòñÿ íå â èçîëÿöèè; ýôôåêòèâíîñòü ñòàáèëèçàöèîííîé
ïîëèòèêè ïðåäïîëàãàåò èõ ÷åòêóþ êîîðäèíàöèþ.
Âûâîäû
1. Ïîäîáíî ôèñêàëüíîé ïîëèòèêå, êðåäèòíî-äåíåæíàÿ ïîëèòèêà ïðè-
çâàíà ñïîñîáñòâîâàòü óñòàíîâëåíèþ â ýêîíîìèêå îáùåãî óðîâíÿ ïðîèç-
âîäñòâà, õàðàêòåðèçóþùåãîñÿ ïîëíîé çàíÿòîñòüþ è îòñóòñòâèåì èíôëÿ-
öèè.
2. Ïðè ïðîâåäåíèè êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè íàèáîëåå âàæíûìè
àêòèâàìè ôåäåðàëüíûõ ðåçåðâíûõ áàíêîâ âûñòóïàþò öåííûå áóìàãè è
ññóäû êîììåð÷åñêèì áàíêàì. Îñíîâíûìè îáÿçàòåëüñòâàìè ÿâëÿþòñÿ ðå-
çåðâû áàíêîâ-÷ëåíîâ, äåïîçèòû Êàçíà÷åéñòâà è áàíêíîòû Ôåäåðàëüíîé
ðåçåðâíîé ñèñòåìû.
3. Òðåìÿ îñíîâíûìè èíñòðóìåíòàìè êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè ÿâ-
ëÿþòñÿ: à) îïåðàöèè íà îòêðûòîì ðûíêå, á) èçìåíåíèå ðåçåðâíîé íîðìû
è â) èçìåíåíèå ó÷åòíîé ñòàâêè.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 148
- 149
- 150
- 151
- 152
- …
- следующая ›
- последняя »
