Макроэкономика. Овчаров Д.А. - 66 стр.

ëþòû, ðåçåðâíàÿ ïîçèöèÿ â ÌÂÔ. [Ðåçåðâíàÿ ïîçèöèÿ Ðîññèè â
ÌÂÔ ñîñòàâëÿåò ñâûøå 1 ìëðä äîëë. (25 % êâîò).]
     Â óñëîâèÿõ ðåæèìà ôèêñèðîâàííîãî îáìåííîãî êóðñà ñàëüäî
ñ÷åòà îôèöèàëüíûõ ðàñ÷åòîâ îòðàæàåò ïîëîæåíèå âàëþòû ñòðàíû
íà ðûíêå. Ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî äàííîé ñòàòüè (óìåíüøåíèå
âàëþòíûõ ðåçåðâîâ) îçíà÷àëî îñëàáëåíèå ïîçèöèé âàëþòû äàí-
íîé ñòðàíû, à äåôèöèò — åå óñèëåíèå.
     Ïðè ðåæèìå ïëàâàþùèõ îáìåííûõ êóðñîâ ñ÷åò îôèöèàëü-
íûõ ðàñ÷åòîâ íå óêàçûâàåò íà ïîëîæåíèå íàöèîíàëüíîé âàëþ-
òû. Êóðñ âàëþòû ìîæåò ìåíÿòüñÿ, íî åñëè îôèöèàëüíûå âà-
ëþòíûå îðãàíû íå ïðîâîäÿò îïåðàöèé ïî åãî ïîääåðæàíèþ, òî
ñ÷åò îôèöèàëüíûõ ðàñ÷åòîâ îñòàåòñÿ áåç èçìåíåíèÿ.  ýòîì ñëó-
÷àå èçìåíåíèå ïîçèöèé íàöèîíàëüíîé âàëþòû áóäåò âëèÿòü íà
îñíîâíûå ñòàòüè ÏÁ.
     Ñ 1976 ã. ÑØÀ ñòàëè îôèöèàëüíî èçìåðÿòü ñàëüäî ÏÁ êàê
ñàëüäî ñ÷åòà òåêóùèõ îïåðàöèé. Èõ ïðèìåðó ïîñëåäîâàë ðÿä
ñòðàí.
     Èçìåðåíèå ñàëüäî ÏÁ ïî òåêóùèì îïåðàöèÿì îçíà÷àåò,
÷òî ñòðàíû, ïðèíÿâøèå ýòîò ìåòîä, ñ÷èòàþò âñå ïåðåìåùåíèÿ
êàïèòàëà áàëàíñèðóþùèìè ñòàòüÿìè, ñòèõèéíî óðàâíîâåøè-
âàþùèìè ÏÁ â óñëîâèÿõ ïëàâàþùèõ îáìåííûõ êóðñîâ.
     Â ÏÁ îòðàæàþòñÿ òîëüêî èçìåíåíèÿ â îáúåìå àêòèâîâ è
îáÿçàòåëüñòâ, êîòîðûå ïðîèçîøëè â ðåçóëüòàòå îïåðàöèé çà
ïåðèîä. Âåñü îáúåì íàêîïëåííûõ ôèíàíñîâûõ àêòèâîâ è îáÿçà-
òåëüñòâ ðåçèäåíòîâ ïî îòíîøåíèþ ê íåðåçèäåíòàì, à òàêæå
çîëîòà è ñïåöèàëüíûõ ïðàâ çàèìñòâîâàíèÿ îòðàæàþòñÿ â ìåæ-
äóíàðîäíîé èíâåñòèöèîííîé ïîçèöèè.


    8.3. ÐÅÆÈÌÛ ÂÀËÞÒÍÎÃÎ ÊÓÐÑÀ

    Âàëþòíûé êóðñ — öåíà äåíåæíîé åäèíèöû îäíîé ñòðàíû,
âûðàæåííàÿ â äåíåæíûõ åäèíèöàõ äðóãîé ñòðàíû.
    Ìîíåòàðíûé êóðñ — ðàñ÷åòíûé âàëþòíûé êóðñ, îïðåäåëÿ-
åìûé êàê ñîîòíîøåíèå âàëþòíûõ ðåçåðâîâ ÖÁ ê äåíåæíîé áàçå.
    Ðàçëè÷àþò ñëåäóþùèå äâà îñíîâíûõ ðåæèìà îáìåííûõ
êóðñîâ:
    1) ïëàâàþùèé;
    2) ôèêñèðîâàííûé.

    66