Подготовке к квалификационному государственному экзамену. Прибыткова Г.К. - 15 стр.

                                Вопрос 8
      Ценные бумаги. Управление портфелем ценных бумаг. Оценка
инвестиционного портфеля. Портфельная стратегия предприятия.
Функции финансового менеджера на рынке ценных бумаг.


       Процесс перехода к рынку в РФ ознаменовался изменением функций
предприятия. Финансово-производственная деятельность предприятия стала
базироваться на полной самостоятельности в условиях рынка, что позволяет
распоряжаться финансовыми ресурсами в соответствии с целями предприятия
самостоятельно.
       Появилась возможность вкладывать свободные денежные средства,
полученные от основной производственной деятельности в различные виды
ЦБ, котирующиеся на российском рынке.
       Отсюда - задача финансового менеджера предполагает умение
рационально управлять вложениями в ценные бумаги и управлять
инвестиционным портфелем предприятия.
       Финансовый менеджер должен знать, что представляет рынок ценных
бумаг, какие из них котируются, как произвести оценку инвестиционного
портфеля с точки зрения выгодности вложения, располагать информацией об
участниках рынка, знать систему государственного регулирования и
законодательства, механизм функционирования фондовой биржи и др.
       Под инвестиционным портфелем понимается совокупность ценных
бумаг, принадлежащих предпринимателю, разного срока действия и разной
ликвидности (доходности).
       Портфельная стратегия предприятия строится на основе включения в
инвестиционный портфель наибольшего количества видов акций, облигаций с
различной степенью обеспечения и риска, других ценных бумаг с
фиксированными гарантированными доходами.
       Портфель может иметь:
       а) односторонний целевой характер (регулярное получение дивидендов,
заданный уровень риска и др.);
       б) сбалансированный (состоять из ценных бумаг, приобретенных для
решения задуманных задач);
       в) бессистемный характер (без ясно выраженной целевой функции,
риски особенно велики).
       Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении
наиболее оптимального сочетания между риском и доходом.