Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 250 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

250
гарантий облигации могут быть эмитированы не ранее 3 лет существова-
ния предприятия и на суммы не более оплаченного уставного капитала.
Конвертируемые и неконвертируемые. С правом конверсии в акции эми-
тента так и без такого права.
С различными способами погашения: в денежной форме или имуществом,
единовременно или отдельными сериями, точно в срок или с правом дос-
рочного отзыва эмитентом.
Характеристики выпускаемых облигаций должны быть предусмотрены
условиями выпуска.
Для привлечения средств иностранных инвесторов предприятия могут
эмитировать еврооблигации.
Еврооблигации – ценные бумаги, эмитированные в евровалютах, раз-
мещаются среди зарубежных инвесторов с помощью международного син-
диката андеррайтеров.
Еврооблигации используются для долгосрочного кредитования. Для
выпуска еврооблигаций эмитенту необходимо иметь высокий инвестицион-
ный рейтинг. Наиболее высокой оценкой является рейтинг ААА – это самые
надежные заемщики. Без получения рейтинга профессиональные участники
не будут обслуживать размещение, и только в виде исключения инвесторы
вложат свои средства в облигации без рейтинга. Наиболее известными в мире
рейтинговыми агентствами являются крупнейшие компании –
Standard&Poor’s Corporation, Moody’s Investors Service, Fitch-IBCA
48
. Рейтинг
муниципальных ценных бумаг не может быть выше, чем страновой. Исклю-
чения, когда рейтинг компании выше суверенного, – получение гарантии
крупного финансового учреждениях. В соответствии с договором с рейтин-
говыми агентствами периодически проводится контрольная рейтинговая
оценка эмитента. Например, после кризиса 1998г. рейтинг России был значи-
тельно снижен. Теоретически при рейтинге ССС (наиболее низкая рейтинго-
вая категория) можно эмитировать облигации, но чрезмерно высокая стои-
мость заимствования приводит к нецелесообразности выпуска.
Банковские кредиты
Банковский кредит – ссуда, выданная банком на условиях возвратно-
сти, срочности, платности, обеспеченности (гарантированности) и т.д. Ти-
пичная классификация банковских кредитов представлена ниже (см. таблица
37).
Таблица 37
Классификация банковских кредитов
Признак классификации
Виды кредитов
1. По экономическому
назначению
Целевые (ипотечный, инвестиционный и т.д.)
Нецелевые (потребительский)
48
Россия получила рейтинг у всех агентств

Страницы