Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 34 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

34
или потребления). Безусловно, средства можно накапливать не прибегая к
помощи финансовых институтов, однако это менее выгодно и небезопасно.
Финансовая трансформация заключается в том, что краткосрочные
(финансовые) активы и обязательства могут трансформироваться в долго-
срочные. Достигается это, в частности, путем секъюритизации активов, когда
кредитное учреждение собирает в пул предоставленные им кредиты, обеспе-
ченные относительно однородным имуществом, и выпускает ценные бумаги
под общее обеспечение. Возможен и обратный вариант – «занимать коротко,
ссужать длинно». Например, компания нуждается в инвестиции, но не может
привлечь необходимый объем денежных средств на долгосрочной основе.
Тогда она делает короткие займы и вкладывает их в долгосрочный проект;
при этом требуется периодическая пролонгация коротких кредитов, а также
уверенность в достаточности текущих доходов для выплаты процентов и ос-
новной суммы короткого кредита. Безусловно, здесь выше риск повышения
процентных ставок. Необходима/определенная уверенность в возобновляе-
мости источников краткосрочного финансирования. Примерно такая же ло-
гика заложена в операции банковских и инвестиционных структур, когда
средства, привлеченный на короткий срок, вкладывают в долгосрочный про-
ект.
Передача риска. Подавляющее большинство финансовых операций
рисковы по своей природе, поэтому при их осуществлении всегда возникает
желание либо избежать риска, либо снизить его уровень. Финансовые по-
средники предоставляют гарантии, обеспечение и принимают на себя часть
рисков хозяйствующих субъектов.
Организация валютных операций. В современной экономике подав-
ляющее большинство компаний связано в той или иной степени с валютными
операциями. Причинами их необходимости могут быть: желание компании
выйти на международные рынки благ и факторов производства, создать со-
вместные предприятия, найти иностранного инвестора, открыть зарубежное
представительство, приобрести из-за рубежа новую технику и др. Оформле-
ние подобных операций в подавляющем большинстве случаев проходит че-
рез финансовые институты.
Содействие ликвидности. Любая компания нуждается в наличных де-
нежных средствах (в данном случае речь идет о денежных средствах в кассе
и на расчетных счетах). Поскольку притоки и оттоки денежных средств по
определению не являются жестко предопределенными, всегда возникает
проблема создания страхового запаса денежных средств, которым можно бы-
ло бы воспользоваться, когда, например, наступил срок погашения кредитор-
ской задолженности, но деньги от дебитора, на которые рассчитывала ком-
пания, на счет так и не поступили. Создание резерва денежных средств на
расчетном счете омертвляет деньги и ведет к потерям от инфляции. Наиболее
разумным является инвестирование денежных средств в высоколиквидные
финансовые продукты, предлагаемые финансовыми институтами, например в
акции, краткосрочные обязательства. Таким образом финансовые институты

Страницы