ВУЗ:
Составители:
31
Нетрудно заметить, что по результатам имитационного анализа
величина ожидаемой NPV = 7072,81, а величина стандартного отклонения
равна 4070,95 и не превышает значения NPV. Коэффициент вариации (0,58)
меньше 1, таким образом, риск данного проекта в целом ниже среднего риска
инвестиционного портфеля фирмы. Результаты вероятностного анализа
показывают, что шанс получить отрицательную величину NPV не превышает
5%. Еще больший оптимизм внушают результаты анализа распределения
чистых поступлений от проекта NCF. Величина стандартного отклонения
здесь составляет всего 45% от среднего значения. Таким образом, с
вероятностью более 90% можно утверждать, что поступления от проекта
будут положительными величинами.
Сумма всех отрицательных значений NPV в полученной генеральной
совокупности (ячейка B21) может быть интерпретирована как чистая
стоимость неопределенности для инвестора в случае принятия проекта.
Аналогично сумма всех положительных значений NPV (ячейка F21) может
трактоваться как чистая стоимость неопределенности для инвестора в случае
отклонения проекта. Несмотря на всю условность этих показателей, в целом
они представляют собой индикаторы целесообразности проведения
дальнейшего анализа.
В данном случае они наглядно демонстрируют несоизмеримость суммы
возможных убытков по отношению к общей сумме доходов (-8 292,24 и
3 504 378,00 соответственно).
4.1. Практическое задание № 8
Взяв в качестве примера описанную выше задачу, решить подобную.
Для изменения численных значений исходных данных в разных вариантах
заданий введены параметры α, β, γ. Значения параметров α, β, γ для
различных вариантов взять из таблицы 28. Интерпретировать итоговые
данные, полученные в результате расчетов.
Таблица 27
Неизменяемые параметры проекта по инвестиционному проекту
(с параметрами для вариантов расчетов)
Показатели
Наиболее вероятное значение
1
2
Постоянные затраты – F, тыс. руб.
500+50α
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 29
- 30
- 31
- 32
- 33
- …
- следующая ›
- последняя »
