Экономическая теория. Саксонова Е.Л - 105 стр.

                                                                             105

                                                   0,66
Норма ожидаемого чистого дохода составит                . 100% = 60%.
                                                    1,1

Сравнив эту норму с реальной ставкой процента, предприниматель приходит к
выводу о целесообразности приобретения станка.
      2. Предприниматель хочет купить станок, который будет использоваться
три года, надеясь получить чистый доход в размере 6,5 млн. р. с разбивкой по
годам: I год - 1,5 млн. р.;
      2 год - 3,0 млн. р.; 3 год - 2,0 млн. р. Реальная ставка процента - 50%. По
какой цене предпринимателю будет целесообразно (выгодно) приобрести ста-
нок?
      Расчет осуществляется методом дисконтирования стоимости путем мо-
дификации формулы сложных процентов, применяемой для определения дохо-
да при вложении денег в банк:

                                                    r t
                                    Dt = D0 (1 +       ),
                                                   100

где Dt - сумма, которую вкладчик получит через t при ставке r ;
    D0- первоначально вкладываемая сумма;
    r - ставка процента;
    t - срок, на который вкладываются деньги.
        В нашем примере мы знаем Dt, r и t. Надо определить D0.
        Для этого используется формула дисконтирования:

                                                 Dt
                                     D0 =              ,
                                                  r t
                                            (1 +     )
                                                 100

  где D0 - дисконтированная величина чистого дохода.
      По данной формуле мы определяем настоящую (сегодняшнюю) стои-
мость будущих денег (доходов). Это необходимо для того, чтобы сравнить
ожидаемый в будущем доход с осуществляемыми сейчас инвестициями.
      Для упрощения расчетов мы дисконтируем только доходы, т.к. рассмат-
риваемые нами инвестиции осуществляются единовременно и не требуют дис-
контирования (приведения к настоящему времени).
      Если бы в нашем примере предприниматель не распределил ожидаемый
чистый доход по годам, то ему выгодно было купить станок по цене, рассчи-
танной следующим образом:

                                       6,5     6,5
                           D01 =              = 3 = 1,9 млн. р.
                                         50
                                   (1 +     )3 1,5
                                        100