Экономическая теория. Саксонова Е.Л - 204 стр.

                                                                      204

     Валютные ограничения способствуют временному выравниванию пла-
тежного баланса, но оценивая их влияние на международные валютные отно-
шения в целом, надо подчеркнуть, что это влияние скорее отрицательное,
сдерживающее товарообмен между странами.

                      Регулирование валютного курса
      Существует рыночное и государственное регулирование.
      Рыночное осуществляется стихийно на основе спроса и предложения (как
и у других товаров).
      Государственное регулирование направлено на преодоление негативных
последствий рыночного регулирования валютных отношений, на достижение
устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения
роста безработицы и инфляции в стране.
      Оно осуществляется с помощью валютной политики - комплекса меро-
приятии в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соот-
ветствии с текущими и стратегическими целями страны. Юридически валютная
политика оформляется валютным законодательством и валютными соглаше-
ниями между государствами.
      К мерам государственного воздействия на величину валютного курса от-
носятся:
      • валютные интервенции;
      • дисконтная политика;
      • протекционистские меры.
      Важнейшим инструментом валютной политики государств являются ва-
лютные интервенции - операции центральных банков на валютных рынках по
купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных
валют.
      Цель валютных интервенций - изменение уровня соответствующего ва-
лютного курса, баланса активов и пассивов по разным валютам или ожиданий
участников валютного рынка. Действие механизма валютных интервенций ана-
логично проведению товарных интервенции. Для того чтобы повысить курс на-
циональной валюты, центральный банк должен продавать иностранные валю-
ты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос на иностранную ва-
люту, а, следовательно, увеличивается курс национальной валюты. Для того
чтобы понизить курс национальной валюты, центральный банк продает нацио-
нальную валюту, скупая иностранную. Это приводит к повышению курса ино-
странной валюты и снижению курса национальной валюты.
      Для интервенций, как правило, используются официальные валютные ре-
зервы, и изменение их уровня может служить показателем масштабов государ-
ственного вмешательства в процесс формирования валютных курсов.
      Официальные интервенции могут проводиться разными методами - на
биржах (публично) или на межбанковском рынке (конфиденциально), через