Учебный комплекс по экономике. Ч. I: Микроэкономика. Саксонова Е.Л - 110 стр.

                                                                       110

      6. Финансовыми инструментами являются и банковские счета, на кото-
рые зачисляются вклады, перечисляются платежи и осуществляются платежи и
выплаты.
      7. В качестве финансовых инструментов в мировой практике использу-
ются также чеки (ценные бумаги, содержащие письменное распоряжение чеко-
дателя банку уплатить держателю чека. указанную в нем сумму), аккредитивы
(именные денежные документы, удостоверяющие право лиц, на имя которых
они выданы, получить в кредитном учреждении указанную в нем сумму), права
на покупку и продажу (опционы), транспортные накладные и коносаменты,
страховые полисы и т.д.
      Финансовые инструменты различаются по следующим характеристикам:
      1) ликвидность - то есть способность превращаться в деньги. При опре-
делении степени ликвидности учитывают время превращения в деньги и затра-
ты, связанные с этим превращением. Наибольшей степенью ликвидности обла-
дают сами деньги;
      2) риск - связан с возможностью не получить вложенные в финансовый
инструмент деньги. Различают риск неплатежа и риск рыночный, связанный е
колебаниями рыночной цены финансовых инструментов (например, курса ак-
ций и т.д.);
      3) доходность - годовая отдача от вложений в финансовые инструменты.
      Доходность финансового инструмента определяется не только опреде-
ленным договорам доходом (например, дивидендом, процентом и т.д.), но и ка-
питальным приростом, возникающим в результате изменения рыночной цены
финансового инструмента.
   Рассмотрим процесс определения доходности финансового инструмента на
   примере акций.
      Он осуществляется по формуле:

                                       d
                                LA =     × 100%,
                                       K

где LA - доходность акции.

                                d = q + Δ K,

где q - дивиденд
    Δ K - капитальный прирост в результате разницы курса акций за некоторый
период времени;
      K - цена первоначального приобретения акции.
       Проиллюстрируем расчет на конкретном примере.
       1. K = 1000 р. 2. q = 1500 р. 3. K1 = 900 р. K2 = 1100 р.