ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
75
вероятностную, распределенную нормально с математическим ожиданием
х = 0 и некоторым стандартным отклонением δ. В том случае, когда
известны хотя бы три значения ЧДД анализируемого проекта, оценки
математического ожидания и стандарта этой величины даются следующим
способом. Определяем наиболее вероятное (базовое) значение ЧДД = Б.
Одновременно, определяем пессимистическое (П) и оптимистическое (О)
значения ЧДД, так, что: О > Б > П. По этим трем значениям определяем
математическое ожидание и δ. Располагая х и δ можно определить
значения (х + δ) и (х – δ). Предположим, что О = 15,94 млн. долл., Б = 4,00
млн. долл. и П = - 6,02 млн. долл. Построив по этим значениям график
зависимости х – F(х), можно с его помощью оценить вероятность Р
1
(х <
0), характеризующую риск и вероятность Р
2
, характеризующую
устойчивость проекта. В этом случае, для облегчения задачи, пользуются
трафаретом. В нашем примере х = 4,64 млн. долл., δ = 4,14, х + δ = 8,77 и х
– δ = 0,51. Нанеся эти точки на трафарет (рисунок 9), получим прямую,
пересекающую ось абсцисс в точке 0,13. Таким образом, риск проекта
(когда ЧДД равен 0) оценивается величиной вероятности 0,13. Обратная
величина 0,87 характеризует устойчивость проекта, когда величина ЧДД
будет больше 0. Следовательно, рассмотренный проект можно будет
считать устойчивым и связанным с меньшим риском.
F(х)
х + δ 0,87
0,13
х – δ
0,51 4,64 8,77 млн. долл.
Рисунок 9
–
Определения степени риска и устойчивости проекта
графически (по трафарету)
Следующим этапом является оценка безубыточности проекта. Она
производится с использованием величины постоянных (З
пост
) и
переменных (З
пер
) затрат, величины прибыли (П) и количеством
произведенной продукции (Q в % и в натуральном выражении).
Аналитическим путем определяют точку безубыточности (break-even
point), когда затраты равны выручке от реализации:
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 73
- 74
- 75
- 76
- 77
- …
- следующая ›
- последняя »
