Инвестиции на автомобильном транспорте. Сханова С.Э. - 28 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПбГАСУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

54
55
• внебюджетных средств;
• специальных фондов;
• средств иностранных инвесторов;
• кредитов.
Финансирование в рамках государственных внешних заим-
ствований РФ – это привлекаемые из иностранных источников
кредиты (займы), по которым возникают государственные финан-
совые обязательства РФ как заемщика финансовых средств или
гаранта погашения таких кредитов (займов) другими заемщика-
ми. Государственные внешние заимствования РФ формируют ее
государственный внешний долг.
Выделяют следующие виды государственного финансирова-
ния инвестиций:
• прямое (целевое) кредитование – выделение государством
ссуды непосредственно предприятию с условием возвратности
этих денег. В этом случае государство, как и коммерческий банк,
устанавливает процентные ставки, срок и механизм возврата;
• гранты и дотации – субсидии на конкретный проект, обыч-
но выделяются безвозмездно;
• долевое участие – государство через делегированные органы
выступает долевым вкладчиком в проект, остальная часть вклада
осуществляется обычно коммерческими структурами;
• гарантии по кредитам – в этом случае предприятие по-
лучает кредит от коммерческой структуры, а правительство
через аффилированные организации (министерства, специ-
ально созданные фонды) выступает гарантом предприятия
и выплачивает сумму кредита коммерческой структуре в слу-
чае невозврата.
На прямую или косвенную (в виде гарантий) государственную
поддержку могут претендовать предприятия:
малые, прежде всего вновь создаваемые предприятия; •
предприятия оборонного комплекса, которые не могут отде-•
лить производство гражданской продукции от военной;
получившие в наследство избыточную инфраструктуру и •
нуждающиеся в реструктуризации;
научно-исследовательские, разработки которых имеют стра-•
тегическое значение для национальных интересов страны;
предприятия, объективно имеющие низкую экономическую •
эффективность, но производящие социально значимую продук-
цию.
Кредитное финансирование может выступать в двух основных
формах – кредит и облигационные займы:
• кредит – ссуда в денежной и товарной форме на условиях
возвратности и обычно с уплатой процента. Кредиты, исполь-
зуемые на финансирование инвестиций, группируются по разно-
образным признакам;
• облигационный заем как форма кредитного финансирования
инвестиций представляет собой внешнее заимствование на основе
эмиссии облигаций. В российской практике к облигационным зай-
мам могут прибегать лишь акционерные компании, платежеспо-
собность которых и деловая репутация не вызывают сомнения.
Лизинговое финансирование имеет сходство с кредитом, пре-
доставленным на покупку оборудования, но базируется на отно-
шениях собственности. Подробно лизинг как метод финансиро-
вания инвестиции рассмотрен в п. 3.4.
Инвестиционный налоговый кредит – отсрочка уплаты нало-
га. Предоставляется на условии возвратности и платности. Ин-
вестиционный налоговый кредит может быть предоставлен по
налогу на прибыль (доход) предприятия и налогу на имущество
(см. п. 2.3).
Проектное финансирование – целевое кредитование заемщика
для реализации какого-либо инвестиционного проекта, при кото-
ром обеспечением платежных обязательств являются денежные
доходы от реализации конкретного проекта и активы, относящие-
ся к этому проекту.
Проектное финансирование – один из видов долгового финан-
сирования. В зависимости от того, какую долю риска принимает
на себя кредитор, выделяют три формы проектного финансиро-
вания:
• с полным регрессом
1
на заемщика;
• без какого-либо регресса на заемщика;
• с ограниченным регрессом на заемщика.
Финансирование с полным регрессом на заемщика – наибо-
лее распространенная форма проектного финансирования. К ее
преимуществам относятся быстрота и простота получения не-
обходимых средств для финансирования проекта, более низкая
стоимость, чем у двух других. Применяется такая форма финан-
сирования в следующих случаях:
1
Регресс – требование о возмещении предоставленной взаймы суммы.

Страницы