Теоретические основы реструктуризации. Шаралдаева И.А. - 78 стр.

                           157                                                          158
налоги, особенно НДС, крайне нечувствительны к этапам       предприятия реструктуризируются опираясь на текущие
технологического процесса и не учитывают разницы между      условия, то завтра, с изменением политики валютного
производствами базовых отраслей и производствами,           регулирования, они снова могут оказаться в проигрыше.
ориентированными на конечного потребителя. Кроме того,
                                                                        9.2. Неэффективный собственник
чрезмерное налоговое бремя препятствует внедрению
нормальных финансовых схем, на которые должна опираться            Собственники предприятия должны быть главными
реструктуризация, поскольку все преимущества, которые       ревнителями благополучия предприятия. Однако на
могло бы получить предприятие от реструктуризации,          практике не все так гладко. Во-первых, собственниками
оказались бы «съедены» налогами.                            могут оказаться банки и финансовые группы. Они зачастую
       Во-вторых, необходимо отметить недоработанность      используют предприятия как источник денежных средств
механизма банкротства. Несмотря на то, что новый «Закон о   для подпитки своих финансовых операций. Реструктуризация
банкротстве» вызвал лавинообразный рост процессов о         в данном .случае сводится к централизации финансовых
несостоятельности, сами они мало ограждены от               потоков предприятия под контролем банка и его
вмешательства извне. На них накладываются социально-        представителей на предприятии. Последние часто оказываются
политические коллизии как на региональном, так и на         некомпетентными, не знающими специфики реального сектора
федеральном уровнях. Это приводит к третьей проблеме —      и конкретного производства людьми.
отсутствию единых правил игры для участников процесса.             Во-вторых, одним из главных собственников
       Отсутствие этих правил означает, что предприятия,    предприятия могут быть:
обладающие большим потенциалом влияния, получают            - директорат предприятия;
преимущества по сравнению с другими. Поэтому средние        - криминальные группы;
предприятия с относительно небольшими долгами, как и        - трудовой коллектив;
положено, быстро проходят стадию банкротства, а какой-      - региональная администрация.
нибудь «гигант индустрии» с миллиардными долгами,                  Отметим, что если собственник предприятия не является
который      давно    нужно      было    обанкротить    и   стратегическим     инвестором,     ориентированным        на
реструктуризировать, остается недосягаемым для закона.      долгосрочный результат, реструктуризация бьет прямо по
       Еще одним препятствующим фактором является           его интересам. Поэтому содержание реструктуризации,
изменчивость экономического курса правительства. До         инициированной таким собственником или проходящей под
недавнего       времени     правительство      фактически   его контролем, либо выхолащивается, либо обращается во
поддерживало        импортеров.     Многие      продукты    вред предприятию.
отечественного производства оказывались в этих условиях                 9.3. Некомпетентный менеджмент
убыточными       и    неконкурентоспособными.      Следуя
нормальной логике реструктуризации - такие производства           Высшее руководство предприятия может с одной
надлежало бы закрыть, однако августовский кризис показал,   стороны быть ориентированным в первую очередь на
что ситуация далеко не так однозначна. Если сегодня         достижение личностных целей, с другой - попросту
                                                            некомпетентным (или и тем, и другим одновременно). В