Инвестиции. Ширяева Н.В. - 33 стр.

UptoLike

Составители:

Рубрика:

личественной оценки степени риска инвестируемых средств, с тем чтобы зара-

нее потенциальные инвесторы могли иметь реальное представление о перспек-

тиве получения прибыли и возврата вложенных средств. В этих условиях мето-

дические подходы к оценке экономической целесообразности инвестиционных

проектов должны предусматривать обеспечение гарантированного уровня до-

ходности проекта. Это достигается с помощью использования методов дискон-

тирования. Процесс дисконтирования стоимости проекта заключается в приве-

дении к выбранному в качестве базы моменту времени стоимостной оценки бу-

дущих значений как самих инвестиций, так и денежного потока от инвестиций.

Для верного установления зон и источников риска используют методы ка-

чественных и количественных оценок инвестиционных рисков. С практической

точки зрения особый интерес представляют методы количественной оценки

рискованности инвестиционных проектов. К ним относят:

1) анализ чувствительности — это метод, который позволяет опреде-

лить, насколько измениться NPV при заданном изменении значения перемен-

ной при неизменных значениях всех остальных показателей. Так как анализ

чувствительности рассматривает только первый фактор, он не может быть пол-

ным. Этот недостаток восполняет вероятностный анализ, суть которого заклю-

чается в том, что для каждого параметра исходных данных строится кривая ве-

роятности значений. Чувствительность чистого дисконтированного дохода к

изменениям показателей можно определить по формуле

Npv

_ ШЦ - з

) - З

пост

](1 -Н)+А

(1 + Е)

К }

где Н  размер налогов;

А  амортизация;

S  остаточная стоимость.