Составители:
Рубрика:
101
Ñòîèìîñòü àêòèâîâ âçàèìíûõ ôîíäîâ ïîäñ÷èòûâàþò åæåäíåâíî.
Åñëè åå ïîäåëèòü íà ÷èñëî àêöèé ôîíäà ïîëó÷èì ñòîèìîñòü àêöèè.
Èíâåñòîðû ïîëó÷àþò èíôîðìàöèþ î ðàñõîäàõ ôîíäîâ â âèäå ïðî-
öåíòà îò ñðåäíåé ñóììû ÷èñòûõ àêòèâîâ ôîíäà çà ïåðèîä (îêîëî
2 %). Òàêîå òðåáîâàíèå âûòåêàåò èç íåîáõîäèìîñòè ðàñïðåäåëÿòü, à
íå íàêàïëèâàòü ïðèáûëè ôîíäà.
Èíâåñòèöèîííàÿ äåêëàðàöèÿ ôîíäîâ èíôîðìèðóåò èíâåñòîðîâ î
íàïðàâëåíèè âëîæåíèé ñðåäñòâ ôîíäà.
Ïëàòà çà óïðàâëåíèå ôîíäîì ñîñòàâëÿåò 2–3 % îò ñòîèìîñòè
ñðåäíåãîäîâûõ àêòèâîâ ôîíäà. Èíîãäà îíà óñòàíàâëèâàåòñÿ ïðîïîð-
öèîíàëüíî ñòîèìîñòè ñðåäíåãîäîâûõ ÷èñòûõ àêòèâîâ èëè ñòîèìîñòè
ïðèðîñòà ñðåäíåãîäîâûõ àêòèâîâ.
Íà Çàïàäå ñîçäàþòñÿ "ñåìüè" èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ (20–40 øò.),
óïðàâëÿåìûå åäèíîé êîìïàíèåé. Òàêàÿ îðãàíèçàöèÿ ïîçâîëÿåò êëè-
åíòàì ïåðåáðàñûâàòü ñâîè ñðåäñòâà èç îäíîãî ñåãìåíòà ðûíêà â äðó-
ãîé (ïðèâèëåãèÿ îáìåíà). Ïðè ýòîì îòòîêà ñðåäñòâ èç òàêîé ãðóïïû
íå ïðîèñõîäèò.
Íà÷èíàÿ ñ 1940 ãîäà èíâåñòèöèîííûå ôîíäû â ÑØÀ îñâîáîæäå-
íû îò óïëàòû ôåäåðàëüíîãî íàëîãà íà äîõîäû â âèäå äèâèäåíäîâ. Ïî
çàêîíó èíâåñòèöèîííûå ôîíäû îáÿçàíû 95 % ïîëó÷åííûõ äîõîäîâ
ðàñïðåäåëÿòü â âèäå äèâèäåíäîâ ìåæäó äåðæàòåëÿìè àêöèé. Èíà÷å
äîõîäû äåðæàòåëåé àêöèé ôîíäà îñòàþòñÿ â ôîíäå, êîòîðûé îñâî-
áîæäåí îò óïëàòû íàëîãîâ. Äåðæàòåëè àêöèé ñàìîñòîÿòåëüíî óïëà-
÷èâàþò ïîäîõîäíûå íàëîãè.
2.2.4. Âåí÷óðíûå êîìïàíèè
Èíâåñòîðàìè âåí÷óðíûõ êîìïàíèé âûñòóïàþò ñòðàõîâûå êîìïà-
íèè, ïåíñèîííûå è èíâåñòèöèîííûå ôîíäû, ÷àñòíûå èíâåñòîðû, êî-
òîðûå îòêðûòî äåêëàðèðóþò ñâîè öåëè íà íà÷àëüíîì ýòàïå èíâåñòè-
ðîâàíèÿ. Ýòè öåëè çàêëþ÷àþòñÿ â òîì, ÷òîáû ÷åðåç ïðîäîëæèòåëü-
íûé ñðîê (5–7 ëåò) ïðîäàòü ïðèîáðåòåííûå ñåãîäíÿ àêòèâû â íå-
ñêîëüêî ðàç äîðîæå. Òåêóùèå äèâèäåíäû íå èíòåðåñóþò òàêèõ èíâå-
ñòîðîâ. Âñÿ ïðèáûëü ðåèíâåñòèðóåòñÿ èìè äëÿ óâåëè÷åíèÿ ñòîèìîñ-
òè àêòèâà. Âåí÷óðíûå êîìïàíèè ïðåäîñòàâëÿþò èíâåñòîðàì òàêèå
àêòèâû â âèäå àêöèé íîâûõ è ìîëîäûõ âûñîêîòåõíîëîãè÷íûõ êîì-
ïàíèé, èìåþùèõ õîðîøèå ïåðñïåêòèâû äëÿ çàâîåâàíèÿ ðûíêà.
 1957 ãîäó 35 êîìïàíèé îòêàçàëè â ôèíàíñèðîâàíèè ïðîåêòà
ïðîèçâîäñòâà êðåìíèåâîãî òðàíçèñòðà. Àðòóð Ðîê íàøåë äåíüãè â
Ñèëèêîíîâîé äîëèíå, âïåðâûå óïîòðåáèâ òåðìèí "âåí÷óðíûé êàïè-
òàë". Âïîñëåäñòâèè îí ôèíàíñèðîâàë êîìïàíèè Intel è Apple.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 99
- 100
- 101
- 102
- 103
- …
- следующая ›
- последняя »
